Koop banken, energie en luchtvaart Het klinkt misschien een beetje voorbarig met de tweede coronagolf in volle gang, maar aandelenstrateeg Andreas Bruckner van BofA ML denkt dat het ergste achter de rug is voor bank-, energie- en luchtvaartaandelen. 12 oktober 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Cyclische aandelen hebben in Europa sinds het dieptepunt in maart 29% méér rendement opgeleverd dan defensieve sectoren. De enige cyclicals die nog niet hebben geprofiteerd zijn banken, energiebedrijven en de luchtvaartsector. De laatste weken lijkt daar wat verandering in te komen. Aandelenstrateeg Andreas Bruckner van Bank of America Merrill Lynch (BofA) denkt dat dit een trend is die zich zal doorzetten. Hij zegt dat in een Europese aandelenupdate waarin hij voor alle drie de sectoren een overweight-advies afgeeft, en dat terwijl er nog altijd weinig luchtverkeer is, de olieprijs laag is en het aantal bad loans toeneemt. Dat optimisme heeft in de eerste plaats te maken met het vooruitzicht dat de coronacrisis niet eindeloos zal duren. Daarnaast zijn er een paar specifieke redenen per sector. Banken Bij banken wijst Bruckner op de kapitaalmarktrente, die sinds de uitbraak van de coronacrisis niet of nauwelijks is gedaald in Europa. De dalende rente was lange tijd een reden om negatief te zijn over banken, maar hij verwacht dat de rente in het komende jaar eerder gaat stijgen dan gaat dalen. Een tweede reden om positief te zijn over banken is dat veel slecht nieuws over het kredietbedrijf al in de koersen is verwerkt. Banken hebben grote voorzieningen getroffen voor slechte leningen. Bruckner verwacht dat die voorzieningen aan de hoge kant zijn, wat de winst in de toekomst positief kan beïnvloeden. Energie In de energiesector wordt er volgens Bruckner te weinig waarde gehecht aan het herstel van de olieprijs van 30% over de laatste zes maanden. Verder hebben energiebedrijven - net als de banken bij de waarde van hun leningen - gigantisch afgeschreven op hun olievoorraden. Dat heeft gezorgd voor miljardenverliezen. BofA denkt dat het ergste nu achter de rug is. Luchtvaart Luchtvaartaandelen profiteren normaal gesproken altijd van een groeiversnelling. Het afgelopen half jaar was daar echter weinig van te merken, wat uiteraard te maken had met het feit dat de economie weliswaar groeide in de zomer maar het luchtverkeer daar amper van profiteerde door de angst voor het coronavirus. BofA vindt luchtvaartfondsen en andere reisorganisaties nu echter een gokje waard. Veel dieper lijken ze niet te kunnen vallen en als het aantal coronagevallen in Europa eenmaal afneemt dan kan het snel bergop gaan met de reissector. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.