Koop banken, energie en luchtvaart Het klinkt misschien een beetje voorbarig met de tweede coronagolf in volle gang, maar aandelenstrateeg Andreas Bruckner van BofA ML denkt dat het ergste achter de rug is voor bank-, energie- en luchtvaartaandelen. 12 oktober 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Cyclische aandelen hebben in Europa sinds het dieptepunt in maart 29% méér rendement opgeleverd dan defensieve sectoren. De enige cyclicals die nog niet hebben geprofiteerd zijn banken, energiebedrijven en de luchtvaartsector. De laatste weken lijkt daar wat verandering in te komen. Aandelenstrateeg Andreas Bruckner van Bank of America Merrill Lynch (BofA) denkt dat dit een trend is die zich zal doorzetten. Hij zegt dat in een Europese aandelenupdate waarin hij voor alle drie de sectoren een overweight-advies afgeeft, en dat terwijl er nog altijd weinig luchtverkeer is, de olieprijs laag is en het aantal bad loans toeneemt. Dat optimisme heeft in de eerste plaats te maken met het vooruitzicht dat de coronacrisis niet eindeloos zal duren. Daarnaast zijn er een paar specifieke redenen per sector. Banken Bij banken wijst Bruckner op de kapitaalmarktrente, die sinds de uitbraak van de coronacrisis niet of nauwelijks is gedaald in Europa. De dalende rente was lange tijd een reden om negatief te zijn over banken, maar hij verwacht dat de rente in het komende jaar eerder gaat stijgen dan gaat dalen. Een tweede reden om positief te zijn over banken is dat veel slecht nieuws over het kredietbedrijf al in de koersen is verwerkt. Banken hebben grote voorzieningen getroffen voor slechte leningen. Bruckner verwacht dat die voorzieningen aan de hoge kant zijn, wat de winst in de toekomst positief kan beïnvloeden. Energie In de energiesector wordt er volgens Bruckner te weinig waarde gehecht aan het herstel van de olieprijs van 30% over de laatste zes maanden. Verder hebben energiebedrijven - net als de banken bij de waarde van hun leningen - gigantisch afgeschreven op hun olievoorraden. Dat heeft gezorgd voor miljardenverliezen. BofA denkt dat het ergste nu achter de rug is. Luchtvaart Luchtvaartaandelen profiteren normaal gesproken altijd van een groeiversnelling. Het afgelopen half jaar was daar echter weinig van te merken, wat uiteraard te maken had met het feit dat de economie weliswaar groeide in de zomer maar het luchtverkeer daar amper van profiteerde door de angst voor het coronavirus. BofA vindt luchtvaartfondsen en andere reisorganisaties nu echter een gokje waard. Veel dieper lijken ze niet te kunnen vallen en als het aantal coronagevallen in Europa eenmaal afneemt dan kan het snel bergop gaan met de reissector. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.