Creatieve destructie wordt versneld door de coronacrisis Het coronavirus heeft de techrevolutie in een stroomversnelling gebracht. Beleggers voelden zich daardoor aangetrokken tot een klein groepje technologiebedrijven. Het is echter tijd voor meer diversificatie, zegt Scott Knapp van de Cuna Mutual Group. 9 oktober 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie De term creatieve destructie staat in de economie voor een of meerdere bedrijven die met behulp van een nieuwe technologie een sector volledig op zijn kop zetten. Een beroemd voorbeeld is het in 1890 opgerichte Eastman Kodak, ooit het grootste bedrijf voor fotomateriaal, dat door de opkomst van de digitale fotografie zijn bestaansrecht bijna verloor. Een ander voorbeeld is Nokia dat in een paar jaar tijd zijn dominante marktaandeel in mobiele telefoons verloor aan Apple dankzij de opkomst van de smartphone. Schumpeter De term werd halverwege de vorige eeuw bedacht door de Oostenrijkse econoom Joseph Schumpeter die technologische innovaties zag als de belangrijkste bron van economische groei. Maar of Schumpeter had kunnen bevroeden dat het proces van creatieve destructie zo snel zou kunnen gaan als dit jaar? Volgens Scott Knapp, hoofdstrateeg bij vermogensbeheerder Cuna Mutual Group is het absoluut uniek wat er gebeurt. "Het proces van creatieve destructie kost meestal jaren, maar dit jaar is het een kwestie van maanden. Op de beurs heeft dat gezorgd voor een enorme kloof tussen winnaars en verliezers,” vertelt Knapp tegen Marketwatch. Veel beleggers kijken met spanning naar de Amerikaanse verkiezingen, maar die zijn volgens Knapp volledig oninteressant. Het enige wat telt, is de coronacrisis die de technologische ontwikkeling in een stroomversnelling heeft gebracht. Big-tech te duur Het proces is volgens hem niet te stoppen. Toch raadt hij niet aan om big-tech-aandelen te kopen zoals Apple, Facebook, Amazon, Microsoft, Netflix of Alphabet. Deze aandelen zijn te duur. Zijn advies is om op zoek te gaan naar kleinere bedrijven, waarvan de koersen nog niet zoveel gestegen zijn, maar die wel profiteren van de internetrevolutie. En het wordt volgens hem de hoogste tijd om te gaan grasduinen tussen de verliezers van dit jaar. Twee soorten verliezers Hij maakt bij de verliezers een onderscheid tussen twee groepen: een groep van bedrijven die een zware klap hebben gekregen door de coronacrisis, maar het waarschijnlijk wel overleven; en een tweede groep van bedrijven die marktaandeel verliezen door creatieve destructie. Deze laatste groep aandelen moeten beleggers mijden, ook al zien ze er soms spotgoedkoop uit. Beleggers moeten daarentegen op zoek naar bedrijven waarvan de omzet na de crisis weer opveert. Hij denkt bijvoorbeeld aan financials, energie- en nutsbedrijven. Zijn absolute favoriet zijn echter cyclische (industrie)bedrijven met een sterke balans en een goed bedrijfsmodel. “Het is nu niet meer het moment om je vast te klampen aan een paar techfondsen. Diversificatie is in deze fase van de cyclus veel belangrijker.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.