Slechte aandelen mijden is de kunst Het tijdig detecteren en verkopen van toekomstige verliezers is voor het beleggingsresultaat minstens zo belangrijk als het kopen van winnaars. Maar hoe herkent u een slecht aandeel? 5 oktober 2020 08:30 • Door Rob Stallinga Een succesvolle belegger is in staat om in een vroeg stadium de winnaars van de komende tien jaar te vinden en toekomstige verliezers te verkopen. Dat klinkt logisch en dat is het ook, maar helaas is simpele theorie wederom lastig in de praktijk te brengen. Nou ja, met gedegen voorbereiding is er wel wat te bereiken, beweert aldus Novel Investor. De auteur kiest vooral voor het mijden van beursverliezers en wijst daarbij op een Amerikaanse studie van Henrik Bessimbinder. Deze onderzocht de slechtst presterende aandelen van de afgelopen decennia, zowel in koersverliezen als in kapitaalverlies. Hij vond de volgende overeenkomsten: Zwakke bedrijven schrijven veel en zwaar af op hun bezittingen. Ze kampen met een dalende of negatieve cashflow. De omzet groeit gemiddeld genomen nog wel, maar veel is het niet. Dividenduitkeringen worden voortdurend naar beneden bijgesteld. De winstgevendheid neemt af. Het aantal uitstaande aandelen neemt meer toe dan bij andere bedrijven. Er is sprake van oplopende schulden. De verhouding tussen aandelenkoers en boekwaarde (price-to-book) daalt. De koersen fluctueren meer. Dat geldt vooral voor zwakke aandelen in het smallcap-segment. De aller slechtste aandelen komen bijna altijd uit de technologiesector. Waarschuwingssignalen Het is een lijst die voor de meeste beleggers niet als verrassing zal komen. Maar kan ermee worden voorspeld? Zijn er waarschuwingssignalen te detecteren? Bessimbinder geeft een aantal handvatten. Selecteer allereerst de groep aandelen die lange tijd heel goed heeft gepresteerd. De meeste verliezers van morgen waren namelijk de winnaars van gisteren. Vervolgens is het zaak deze bedrijven goed in de gaten te houden. Zodra er tegenvallende berichten komen, begint de verkoopknop te gloeien. Denk aan een paar zwakke kwartalen met een lager dan verwachte winst-of omzetgroei. Direct afscheid nemen, adviseert Bessimbinder. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.