Consensus: Mooie kansen in Verre Oosten Geen assetmanager is negatief over de aandelenregio Azië exclusief Japan. De effectieve corona-aanpak en lage waarderingen zijn de belangrijkste redenen waarom 44% van de 55 assetmanagers een koopadvies heeft afgegeven. 25 augustus 2020 14:00 • Door Eelco Ubbels In researchrapporten kiezen assetmanager voor Azië ex. Japan of Pacific ex. Japan. Een analyse van actuele researchrapporten van 55 assetmanagers laat zien dat de ene helft schrijft over Pacific ex. Japan en de andere helft over Asia ex. Japan. Pacific is beperkt tot Hong Kong, Singapore, Australië en Nieuw Zeeland. Azië is ruimer: hier horen Australië en Nieuw-Zeeland niet bij, maar wel China, Taiwan, Zuid-Korea, India en enkele andere Aziatische emerging markets. Bijzonder is dat sinds twee maanden geen enkele assetmanager negatief is over de regio. De consensus adviseert om, naast de VS, ook deze aandelenregio te overwegen. Drie maanden geleden was de consensus nog neutraal, waarbij 13% negatief was en 22% een overweging adviseerde. Spanningen Maar inmiddels zijn professionele beleggers heel wat optimistischer. Reden van het optimisme is de doeltreffende aanpak van het coronavirus en de aantrekkelijke waarderingen. Overigens zijn de top-15 assetmanagers momenteel met 27% positieve aanbevelingen minder enthousiast dan de bredere consensus met 44%. De top-15 is vooral positief door de hoeveelheid fiscale en monetaire steun in combinatie met gunstige waarderingen. Maar een negatief aspect is de situatie in Hongkong en de spanningen tussen China en de VS. Oordeel assetmanagers BlackRock is een van de assetmanagers die van positief naar neutraal is gedraaid. “De terugkeer van de spanning tussen de VS en China is een risico. In zijn streven om de groei te balanceren en de financiële stabiliteit te waarborgen, heeft China relatief beperkte beleidsmaatregelen genomen om de gevolgen van het virus op te vangen." Ook Franklin Templeton twijfelt over de Aziatische aandelenvooruitzichten. “Over banken en financiële instellingen die een zware weging hebben in deze regio blijven er bestaan. De regio is vatbaar voor de lokale spanning in Hongkong en lagere wereldwijde handelsstromen. De waarderingen zijn echter positief waardoor wij niet bearish zijn.” Voor Columbia Threadneedle is de combinatie van kwalitatief goede groei en cyclische blootstelling een reden voor een positief advies. "Wij willen meedoen in sommige risicomarkten, vooral die markten die goedkoper zijn geworden en die voordeel zullen hebben van beleidsmaatregelen." Ofwel, voorlopig overschaduwen de tijdelijke risico’s (corona en geopolitieke spanningen) in de ogen van veel assetmanagers de positieve fundamentele aspecten van de regio, zoals lage waarderingen en winstgroei. Per saldo is er geen voldoende reden voor een negatief advies. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.