Goud- versus obligatiebeleggers De correlatie op de financiële markten is door het ruime monetaire beleid toegenomen. Hoge obligatiekoersen en hoge goudprijzen zijn op de lange duur echter niet met elkaar te rijmen. 3 augustus 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Het coronavirus heeft de positieve correlatie tussen verschillende asset classes zoals aandelen, obligaties en goud verder versterkt. Dat is de boodschap van The Capital Spectator. Volgens de schrijver begon de correlatie op te lopen na de economische crisis van 2008-2009, toen de financiële markten in de ban raakten van het ruime monetaire beleid van centrale banken. En aangezien dat beleid door de coronacrisis een nieuwe impuls heeft gekregen, wordt de correlatie alleen maar groter. Het heeft er alle schijn van dat aandelen, obligaties, maar ook goud en vastgoed het allemaal goed blijven doen zolang de rente laag blijft. Meer risico Een andere conclusie die beleggers kunnen trekken, is dat het steeds gunstiger wordt om meer risico te nemen. "Hogere correlatie betekent vrijwel automatisch minder voordeel van een gespreide portefeuille. Er zijn meer prikkels om risico te nemen.” IEXProfs heeft de afgelopen maanden vaker geschreven dat dit voor veel pensioenfondsen en andere institutionele beleggers betekent dat een klassieke 60/40-portefeuille niet meer werkt. Het idee achter die modelportefeuille met 60% aandelen en 40% obligaties is dat als aandelen dalen, obligaties stijgen en vice versa. Maar met een hogere correlatie tussen verschillende assetcategorieën en dalende rentevergoedingen, hebben obligaties steeds minder zin, stelde ook de Financial Times afgelopen week. Goud een goede hedge bij hoge inflatie De FT denkt dat dit een van de redenen is waarom beleggers de laatste tijd hun toevlucht nemen tot goud en zilver. Volgens Mario Perkins van TS Lombard begon de interesse voor goud op te lopen toen vorig jaar het aantal obligaties met een negatieve rente opliep. Door de coronacrisis en de interventies van de Fed en ECB, is die trend verder versterkt. Dat maakt obligaties een nog minder aantrekkelijke hedge tegen een mogelijke aandelencrash. Volgens de FT moeten beleggers oppassen, want historisch gezien is goud ook niet zo'n goede hedge. Dat was in het verleden alleen zo bij hele hoge inflatie, zoals in de jaren 70. Wie krijgt gelijk? Volgens de FT is dat een van de bijeffecten van het ruime monetaire beleid. Alles wordt omhoog geduwd. De extreem lage rentes op de obligatiemarkt duiden erop dat beleggers geloven in een toekomst met een lage inflatie. De hoge goudprijs duidt er tegelijk op dat er ook beleggers zijn die gokken op het tegendeel. Een van beide groepen moet gelijk hebben. Het meest kostbare voor de financiële markten zou zijn als inflatie terugkeert en goudbeleggers gelijk krijgen. In dat geval gaat de obligatiemarkt zware tijden tegemoet. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.