Staatsfondsen verkleinen aandelenportefeuilles verder Staatsfondsen nemen het zekere voor het onzekere en houden relatief weinig aandelen in portefeuille. Ze beleggen erg defensief, zo blijkt uit het Invesco-onderzoek onder CIO's. 24 juli 2020 09:30 • Door IEXProfs Redactie Staatsfondsen en centrale banken zijn dit jaar goed voorbereid de coronacrisis ingegaan. De meeste van hen zijn van plan hun relatief defensief samengestelde beleggingsportefeuilles zo te houden of zelfs nog iets defensiever te maken. Dat blijkt uit een onderzoek van vermogensbeheerder Invesco onder 136 chief investment officers (CIO’s) van 83 staatsfondsen en 56 centrale banken met een vermogen van negentien biljoen dollar. Einde van de cyclus Gemiddeld bestonden de portefeuilles van staatsfondsen eind 2019 voor 26% uit aandelen en 34% uit obligaties. De beweging weg van aandelen had volgens de CIO's te maken voorstorteren voor een einde van de economische cyclus. De komende twaalf maanden wil 37% van de sovereigns het belang van aandelen nog verder verlagen. De helft van deze groep wil dat zelfs doen met meer dan 5%. Slechts 22% wil het aandelenpercentage verhogen en dan ook nog heel gering. Daar staat tegenover dat 43% van plan is meer obligaties te kopen. En 43% wil meer private equity en infrastructuur en 38% meer vastgoed. Volgens Invesco konden de staatsfondsen tijdens de crisis bij obligaties hun slag slaan doordat ze relatief veel cash op de balans hadden. Infrastructuur De infrastructuurinvesteringen hebben door de coronacrisis, zo blijkt uit de enquête, nog een extra boost gekregen. Veel van de CIO’s vonden infrastructuurprojecten aan het begin van de crisis duur. Dat kwam doordat zoveel beleggers tegelijk interesse toonden. Na het uitbreken van de crisis opende zich echter nieuwe mogelijkheden. Het meest gewild bij de sovereigns waren elektriciteitsvoorzieningen (54%) en (tele)communicatie (52%). Bij die investeringen speelde het thema klimaatverandering vaak een rol. Klimaat Vooral in Azië en andere opkomende markten maken staatsfondsen zich ernstige zorgen over natuurcatastrofes als gevolg van global warming, veel meer dan in het Westen. In westerse landen is de angst vooral groot dat klimaatveranderingen handelsconflicten kunnen uitlokken die schadelijk zijn voor de economie en het investeringsklimaat. Bij de centrale banken en ook een kleine groep sovereigns is er tenslotte nog een opvallende beweging zichtbaar richting meer goud. Gemiddeld bestonden de centrale bankbeleggingen eind 2019 voor 4,8% uit goud, tegenover 4,2% in 2018. Goud Volgens Invesco is dat een van de belangrijkste redenen voor de gestegen goudprijs. Als reden voor de verhoogde goudreserves gaven de centrale banken aan dat ze daarmee obligaties met een negatieve rente wilden inruilen voor goud. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.