Frontier markets ten onrechte afgestraft Beleggers lopen momenteel in een grote boog om frontier markets omdat ze ze te risicovol vinden. Onterecht, want markten zijn flexibel, kunnen snel herstellen en de dollar zou best wel eens zwakker in plaats van sterker kunnen worden. 21 juli 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie De financiële markten hebben zich wereldwijd goed hersteld van de coronacash. Een uitzondering daarop vormen frontier markets. De meeste beleggers laten deze laagontwikkelde landen - die het predicaat emerging nog niet verdienen - links liggen omdat ze bang zijn voor een flight to safety en een stijgende dollar. Dat is erg vervelend voor de vaak met dollarschulden overladen frontier markets. Maar volgens Warren Hyland, hoofd emerging markets bij Muzinich & Co, is de angst voor een financiële crisis overdreven. Hij ziet in de achtergebleven aandelenkoersen in de frontier markets juist een goed moment om in te stappen, met name voor beleggers op zoek naar wat extra dividendrendement. "Beleggers zijn bang dat corona een zware last zal zijn voor frontier markets, met alle gevolgen van dien voor de economie. Maar wij denken dat die angst overdreven is. Wat wij zien zijn jonge, dynamische economieën die de potentie hebben voor een V-vormig herstel en een snellere comeback dan veel andere markten,” aldus Hyland in een rapport waar Citywire verslag van doet. En de favorieten zijn De zorgen over een sterke dollar zijn volgens Hyland onterecht. Sterker, het ziet er de laatste weken naar uit dat de dollar eerder zwakker dan sterker wordt. “Ook dat is een reden waarom wij geloven dat dit een goed tijdstip is om te beleggen.” Enkele van de favoriete landen zijn Egypte, Servië, de Dominicaanse Republiek, Oezbekistan, Nigeria, Oekraïne en bedrijfsobligaties uit Ghana. Mijnbouw Een sector waar Hyland een oogje op heeft, is de mijnbouw. Hij verwacht dat hier bedrijven te vinden zijn die kunnen profiteren van de gestegen prijzen van goud, koper, zilver en andere metalen. De gestegen belangstelling voor mijnbouw valt terug te zien in de portefeuilleverdeling van de fondsen die hij beheert. Dat zijn het Muzinich Emerging Market Debt fonds en het Emerging Markets Short Duration fonds. In dat laatste fonds hebben banken en bouwerssamen met vastgoed de zwaarste weging met allebei 11%, krap daarachter gevolgd door mijnbouw en energie met 10%. MSCI Bij het onderscheid tussen frontier markets en emerging markets wordt vaak gekeken naar de MSCI-classificatie. Volgens die classificatie is Koeweit de belangrijkste frontier market, gevolgd door Vietnam dat bij veel fondsmanagers hoog op de favorietenlijst staat. De reden daarvoor is dat Vietnam de coronacrisis relatief goed is doorgekomen en misschien kan profiteren van de verplaatsing van productielocaties vanuit China naar andere landen in de regio (vanwege de gespannen handelsrelatie tussen China aan de ene kant en Europa en de VS aan de andere). Er zijn altijd een paar landen die op het randje balanceren tussen emerging en frontier. Dat geldt momenteel voor Turkije en Argentinië die zich volgens MSCI in de gevarenzone bevinden en mogelijk een degradatie te wachten staat. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.