Frontier markets ten onrechte afgestraft Beleggers lopen momenteel in een grote boog om frontier markets omdat ze ze te risicovol vinden. Onterecht, want markten zijn flexibel, kunnen snel herstellen en de dollar zou best wel eens zwakker in plaats van sterker kunnen worden. 21 juli 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie De financiële markten hebben zich wereldwijd goed hersteld van de coronacash. Een uitzondering daarop vormen frontier markets. De meeste beleggers laten deze laagontwikkelde landen - die het predicaat emerging nog niet verdienen - links liggen omdat ze bang zijn voor een flight to safety en een stijgende dollar. Dat is erg vervelend voor de vaak met dollarschulden overladen frontier markets. Maar volgens Warren Hyland, hoofd emerging markets bij Muzinich & Co, is de angst voor een financiële crisis overdreven. Hij ziet in de achtergebleven aandelenkoersen in de frontier markets juist een goed moment om in te stappen, met name voor beleggers op zoek naar wat extra dividendrendement. "Beleggers zijn bang dat corona een zware last zal zijn voor frontier markets, met alle gevolgen van dien voor de economie. Maar wij denken dat die angst overdreven is. Wat wij zien zijn jonge, dynamische economieën die de potentie hebben voor een V-vormig herstel en een snellere comeback dan veel andere markten,” aldus Hyland in een rapport waar Citywire verslag van doet. En de favorieten zijn De zorgen over een sterke dollar zijn volgens Hyland onterecht. Sterker, het ziet er de laatste weken naar uit dat de dollar eerder zwakker dan sterker wordt. “Ook dat is een reden waarom wij geloven dat dit een goed tijdstip is om te beleggen.” Enkele van de favoriete landen zijn Egypte, Servië, de Dominicaanse Republiek, Oezbekistan, Nigeria, Oekraïne en bedrijfsobligaties uit Ghana. Mijnbouw Een sector waar Hyland een oogje op heeft, is de mijnbouw. Hij verwacht dat hier bedrijven te vinden zijn die kunnen profiteren van de gestegen prijzen van goud, koper, zilver en andere metalen. De gestegen belangstelling voor mijnbouw valt terug te zien in de portefeuilleverdeling van de fondsen die hij beheert. Dat zijn het Muzinich Emerging Market Debt fonds en het Emerging Markets Short Duration fonds. In dat laatste fonds hebben banken en bouwerssamen met vastgoed de zwaarste weging met allebei 11%, krap daarachter gevolgd door mijnbouw en energie met 10%. MSCI Bij het onderscheid tussen frontier markets en emerging markets wordt vaak gekeken naar de MSCI-classificatie. Volgens die classificatie is Koeweit de belangrijkste frontier market, gevolgd door Vietnam dat bij veel fondsmanagers hoog op de favorietenlijst staat. De reden daarvoor is dat Vietnam de coronacrisis relatief goed is doorgekomen en misschien kan profiteren van de verplaatsing van productielocaties vanuit China naar andere landen in de regio (vanwege de gespannen handelsrelatie tussen China aan de ene kant en Europa en de VS aan de andere). Er zijn altijd een paar landen die op het randje balanceren tussen emerging en frontier. Dat geldt momenteel voor Turkije en Argentinië die zich volgens MSCI in de gevarenzone bevinden en mogelijk een degradatie te wachten staat. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.