Verzekeraars goed voorbereid op coronacrisis Verzekeringsconcerns waren begin dit jaar goed voorbereid op de coronacrisis. In hun portefeuilles zet onder meer de trend door richting meer beleggingen buiten de beurs om en nog meer aandacht voor ESG. Actief beheer wordt rücksichtslos verruild voor goedkoper en flexibele passieve oplossingen. Dat blijkt uit een onderzoek van Goldman Sachs AM. 20 juli 2020 08:00 • Door IEXProfs Redactie Verzekeringsconcerns hebben in de coronacrisis niet zo veel veranderd aan hun beleggingsstrategie. De meeste van hen hadden zich al ruimschoots voor de crisis voorbereid op een periode met economische stagnatie, dalende koersen en verhoogde volatiliteit op de beurs. Dat is een van de conclusies die Goldman Sachs Asset Management (GSAM) trekt uit een wereldwijde enquête onder chief investment officers van 273 verzekeringsbedrijven. Volgens Michael Siegel van GSAM hebben de gebeurtenissen van dit jaar ervoor gezorgd dat een aantal reeds eerder ingezette trends versterkt zijn. Dat betekent meer aandacht voor de zogeheten ESG-criteria (milieu, sociale omstandigheden en goed bestuur), meer beleggingen in ETF’s, meer beleggingen buiten de beurs om, en minder beleggingen in staatsobligaties, hedgefondsen en cash. Van minderheid naar meerderheid Over een iets langere periode bekeken is vooral het groeiende belang van de ESG-critera opmerkelijk. Zo was er onder cio's in 2017 nog een duidelijke minderheid die ESG belangrijk vond. In 2020 is dat omgeslagen in een meerderheid van 79%. Probleem volgens de cio's is nog wel de precieze definitie van ESG. Dat is iets waar vrijwel alle verzekeraars mee worstelen. Denk bijvoorbeeld aan de vraag of een fossiele energiebedrijf nu wel of niet belegbaar is? Moet echt alles 100% duurzaam? En wie bepaalt dat? Financial respression Bij de beleggingen buiten de beurs om moeten we volgens GSAM vooral denken aan private equity (PE) en private debt (PD): twee beleggingsvormen die ook bij andere institutionele beleggers erg populair zijn. De investeringen in PE worden gefinancierd uit de verkoop van staatsobligaties, hedgefondsen en cash. Vaak genoemde voordelen van PE en PD zijn de hogere risicopremie en “financial repression”, waarmee de cio’s doelen op de steeds strengere regulering van beursgenoteerde bedrijven door overheden en centrale banken. Buiten de beurs hebben beleggers daar minder last van. Tenslotte is er een trend die volgens GSAM vooral in Europa erg sterk is, en dat is de overgang van actief beheerde fondsen naar ETF’s (+13% tegenover 2019). Van de verzekeraars maken inmiddels 58% gebruik van ETF’s in hun portefeuilles. Een reden daarvoor is dat ze goedkoper zijn, maar ook de grotere mogelijkheden voor diversificatie zijn belangrijk. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.