75/25 is het nieuwe 60/40 Omdat het vrijwel onmogelijk is dat obligaties het komende decennium even goed presteren als de laatste 44 jaar, denkt vermogensbeheerder Michael Batnick dat het tijd wordt over te stappen van de klassieke modelportefeuille naar een risicovollere variant. 7 juli 2020 08:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers moeten het komende decennium waarschijnlijk genoegen nemen met een lager rendement dan gebruikelijk de laatste 44 jaar. De beste strategie om het rendement nog enigszins op peil te houden is door meer aandelen in portefeuille te nemen en misschien wat alternatives, zoals vastgoed en grondstoffen. Dat zegt Michael Batnick op zijn blog voor vermogensbeheerder Ritholtz Wealth Management. Het grote euvel voor beleggers zit hem bij obligaties. Tussen 1976 en 2019 leverden obligaties in de VS een gemiddeld rendement op van 7,5% per jaar. Dat bestond voor een deel uit koerswinst en een deel uit rente. Maar het is volgens hem vrijwel onmogelijk dat dit scenario zich herhaalt. De gemiddelde effectieve tienjaarsrente tussen 1976 en 2019 lag namelijk op 6,2%. Nu ontvangt een belegger in een Amerikaanse 10-jaars Treasury effectief slechts 0,7%. 2% op obligaties, 6% op aandelen Batnick denkt daarom dat een obligatierendement van 2% per jaar al heel mooi zou zijn. Bij aandelen verwacht hij eveneens een flinke terugval van 12,9% naar 6%, maar dat is wel nog altijd veel meer dan 2%. Zijn advies aan pensioenfondsen en andere institutionele beleggers is daarom over te stappen van de traditionele modelportefeuille met 60% aandelen en 40% obligaties naar een verhouding van 75% en 25%. Dat zou neerkomen op een brutorendement (exclusief inflatie) van ruim 5% per jaar in plaats van 4,6% bij een 60/40-portefeuille. Alternatieven Batnick schetst nog andere mogelijkheden om het rendement op te peppen, bijvoorbeeld door te gokken op een inhaaleffect van aandelen die de laatste jaren achter zijn gebleven, zoals waarde-aandelen. Maar ook grondstoffen, bitcoins of andere alternatives zoals vastgoed, infrastructuur en private equity kunnen bijdragen aan meer beleggingswinst. Dat kan allemaal, maar levert wel extra risico op. Teleurstelling ligt op de loer. Volgens Batnick doen beleggers er daarom verstandiger aan zich voor te bereiden op structureel lagere brutorendementen bij een - dat is het positieve - lagere inflatie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.