Zorg om inflatie overdreven Beleggers hoeven zich niet zo druk te maken om inflatie. Vooral aandelen bieden goede bescherming. 30 juni 2020 09:30 • Door IEXProfs Redactie Met oplopende begrotingstekorten, aantasting van handelsstromen en centrale banken die voor duizenden miljarden aan geld in de economie pompen, begint de angst voor inflatie onder beleggers op te lopen. Toch is er volgens Nir Kaissar geen reden voor al te grote zorgen. In een stuk voor Bloomberg Opinions legt de financieel analist uit dat er de laatste 150 jaar maar enkele perioden zijn geweest waarin het brutorendement op aandelen lager was dan de inflatie. Hij heeft daarbij als maatstaf een klassieke portefeuille genomen met 60% aandelen en 40% obligaties. Kantje boord Een van de weinige keren waarin het kantje boord was over een langere periode was in de jaren 70, toen er sprake was van een combinatie van lage economische groei en hoge inflatie. Eind jaren 60 begonnen de consumentenprijzen langzaam op te lopen. In 1969 lag de inflatie op 6,2%, wat al drie keer zoveel was als het langetermijngemiddelde gedurende de 100 jaar ervoor. En dat was nog maar het begin: in 1980 was de inflatie opgelopen tot 15% om vervolgens in 1983 terug te keren naar een normaler niveau. Hedgen U zou verwachten dat beleggingen moeite hadden dat tempo bij te benen. Toch viel dat alleszins mee. Het bruto rendement kwam tussen 1970 en 1982 in de Verenigde Staten uit op 7,8%. Na aftrek van inflatie bleef daar nog 0,1% per jaar van over. Niet veel dus, maar het was ook niet negatief. Het is opvallend dat aandelen het veel beter deden dan obligaties. Aandelen rendeerden netto 0,3%, terwijl obligaties 0,8% in het rood belandden. Dat geeft aan dat aandelen toen een betere bescherming waren tegen inflatie. Koersverlies Bij obligaties zat de pijn vooral in koersverlies. Dat is logisch, want de meest voor de hand liggende manier om inflatie te bestrijden, is met een hogere rente en dat betekent dalende obligatiekoersen. In de jaren 70 hadden vooral langlopende obligaties daar last van. Obligaties met een kortere looptijd konden de inflatie redelijk bijbenen. Daar zit volgens enkele analisten ook het grootste risico voor de toekomst. Mocht de inflatie op gaan lopen dan zullen centrale banken vrij radicaal hun beleid moeten wijzigen. Voor obligaties lijkt dat meer pijn te gaan doen dan voor aandelen. Voorlopig is het echter nog niet zover, en is deflatie een grotere zorg voor centrale bankiers. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.