Discussie: De aandelenbeurs is wel/niet logeslagen Financieel analist Cullen Roche begrijpt de verwarring over de sterke stijging van de aandelenbeurzen. Tegelijkertijd begrijpt hij ook het optimisme van de bulls. Volgens hem kunnen beide visies kloppen. 17 juni 2020 08:30 • Door IEXProfs Redactie Er bestaat bij de nodige beleggers verbazing over het V-vormig beursherstel van de afgelopen weken. Teveel van het goede, vinden zij. De koersen worden volgens hen opgedreven voor het goedkope geldbeleid van centrale banken. Een andere verklaring is er niet. Anderen noemen het beursherstel 100% rationeel. Zij wijzen op het feit dat de angst voor een Grote Depressie zwaar overdreven was. De beëindiging van de lockdowns in Europa en het herstel van de Chinese economie zijn de eerste signalen dat de economie bezig is aan een V- of U-vormig herstel. De beurs loopt vooruit, dus logisch. Spaanse griep Volgens financieel analist Cullen Roche is het mogelijk dat beide meningen kloppen, zo schrijft hij in zijn blog. Er is volgens hem een opvallende gelijkenis met de Spaanse griep in 1919. Ook toen kelderden de koersen in no-time met 25% om vervolgens vrij snel weer op te krabbelen. Hetzelfde gold voor de economie. Het vervelende was wel dat daarna een vrij lange fase aanbrak van economische stagnatie en zijwaarts bewegende koersen. Bulls vs. bears Het kan goed zijn dat dit patroon zich herhaalt. In dat geval hebben zowel de bulls als bears gelijk: De bulls hebben gelijk, omdat economisch herstel in aantocht is. De bears hebben gelijk, omdat veel van de toekomstige cashflows al verwerkt is in de koersen. Beurs overdrijft alleen op korte termijn Wat het exact goede niveau van de beurskoersen is, blijft natuurlijk altijd een raadsel. Overdrijvingen naar boven en beneden horen erbij. Maar dat zijn vooral kortetermijnbewegingen. Op de langere termijn heeft de beurs volgens Roche altijd gelijk. Hij vergelijkt de beurs met een mandje langlopende high yield-obligaties met een couponrente van 6%-7%. Op de korte termijn kunnen de bewegingen heftig zijn, maar op de lange termijn heb je een goede kans dat de beloofde 6%-7% per jaar wordt gehaald. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.