Private equity maakt nieuwe miljardairs Institutionele beleggers hebben de laatste jaren enorme bedragen in beheer gegeven bij private equity-managers. Dat heeft een rendement opgeleverd ongeveer gelijk aan de beurs, maar de managers stinkend rijk gemaakt. 11 juni 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Minder aandeelhouders en geen last van koersschommelingen en kwartaalcijferdwang. Dat zijn enkele van de meest genoemde voordelen van private equity. Een bedrijf in handen van private equity kan de blik meer op de toekomst richten, heet het ook vaak. Maar is dat wel zo? Ludovic Phalippou, professor financiële economie aan de universiteit van Oxford, heeft zo zijn twijfels. Veel PE-managers voelen namelijk de druk om op weg naar een beursexit de winst en omzet van een bedrijf te maximaliseren. Voor de langetermijnvooruitzichten van een bedrijf is dat niet per se goed. Want bij een exit stroomt het geld binnen bij PE-managers. Phalippou spreekt van absurde prestatiebeloningen. Zo werd er tussen 2006 en 2015 voor 230 miljard dollar aan bonussen en andere prestatiebeloningen uitgekeerd. Het heeft volgens hem een nieuwe kaste van PE-miljardairs doen ontstaan. Het blad Forbes telde er vorig jaar zeventien. Rendement gelijk aan beurs Institutionele beleggers die de afgelopen jaren duizenden miljarden hebben belegd in PE, hadden hier op zich geen last van. Volgens Phalippou was het rendement op PE tussen 2006 en 2019 een keurige 11% per jaar, wat ongeveer evenveel is als het rendement op de beurs. De vraag is alleen hoe lang dat is vol te houden. Volgens Phalippou kun je niet zeggen dat bedrijven in handen van PE-partijen structureel beter worden gerund dan beursgenoteerde bedrijven. Dat betekent dat al het geld dat richting PE-managers vloeit, ergens anders wordt gemist, bijvoorbeeld voor investeringen of de belangenbehartiging van andere stakeholders. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 13:00 Wereldwijde groei versnelt! In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.