Zoekt Trump weer ruzie met China? De spanningen tussen de VS en China lopen de laatste weken weer op. ING Bank denkt dat het voorlopig bij verbale aanvallen van Trump blijft. Maar de instrumenten om zijn favoriete zondebok een hak te zetten, staan klaar. 15 mei 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Het zal niemand zijn ontgaan dat de toon tussen de VS en China de laatste weken weer scherper is geworden. Trump dreigt voortdurend met nieuwe importtarieven en andere maatregelen. Daar komen nog zijn aantijgingen bij dat de Chinezen verantwoordelijk zijn voor de wereldwijde coronapandemie. ING-econoom Raoul Leering verwacht dat het voorlopig bij dreigementen blijft, maar de risico’s van een nieuwe escalatie van het handelsconflict zijn wel toegenomen, schrijft hij in een bijdrage voor ING Think. Onderhandelingen lopen Vooralsnog zijn de Amerikaanse en Chinese onderhandelaars nog drukdoende de vorig jaar overeengekomen handelsovereenkomst uit te werken en in de praktijk te brengen. Dat blijkt onder meer uit een telefoongesprek vorge week tussen de Chinese vicepremier Liu He en de Amerikaanse handelsafgevaardigde Robert Lighthizer. Het belangrijkste bestanddeel van die overeenkomst bestaat uit een verhoogde Chinese import uit de VS van 200 miljard dollar verdeeld over twee jaar. Die 200 miljard lijkt door de coronacrisis echter onhaalbaar. De vraag naar goederen heeft in China immers een even harde klap gekregen als elders in de wereld. Maar dat hoeft voor de VS nog niet direct te betekenen dat ze overgaan tot hogere importtarieven, of erger. De export naar de VS is namelijk door de crisis ook sterk gedaald, waardoor het handelsoverschot over de eerste vier maanden van dit jaar 33% lager is dan in 2019. Met andere woorden, het zou alleszins redelijk zijn als de Amerikanen de Chinezen wat meer tijd gunnen om aan die 200 miljard te komen. Perfecte zondebok Het negatieve nieuws is dat Trump in eigen land te maken heeft met een diepe economische recessie, met miljoenen werklozen en slechte peilingen voor de presidentsverkiezingen. China als zondebok neerzetten heeft hem in het verleden veel populariteit opgeleverd. Waarom dat niet herhalen? Het grote gevaar is dat hij de Amerikaanse economie daarmee nog dichter richting het ravijn duwt. Leering denkt daarom dat Trump voorlopig zijn kruit droog houdt, maar onderwijl wel alle instrumenten die hij in kan zetten tegen China nog eens onder de loep zal nemen. Naast importtarieven heeft hij namelijk nog genoeg andere mogelijkheden. Het meest recente plan is om Amerikaanse federale pensioenfondsen te verbieden nog langer te beleggen in Chinese effecten. Alleen blaffen Dat sluit aan bij een idee dat vorig jaar circuleerde om de Amerikaanse financiële markten af te sluiten voor leningen aan Chinese bedrijven. Een andere optie is om Amerikaanse bedrijven te ontmoedigen nog langer in China te investeren. En tenslotte is er nog het ultieme wapen, namelijk het niet langer betalen van rente en aflossingen op oude staatsschulden. Dat laatste zou voor China een regelrechte ramp zijn omdat het de grootste houder van Amerikaans papier is. Voor de VS zou het echter ook bijzonder riskant zijn omdat het de kredietwaardigheid van de Amerikaanse staat in twijfel zou trekken. Voor Leering ligt het daarmee voor de hand dat Trump vooralsnog vooral blaft, maar niet bijt. De spanningen zijn echter zo hoog, dat dit elk moment kan omslaan. Beurzen stoïcijns Beleggers lijken overigens tot nu toe niet echt onder de indruk van de opgelopen spanningen. Zowel de Chinese als Amerikaanse beurzen doen het dit jaar opmerkelijk goed. De SSE Composite index van de beurs van Shanghai stond donderdag op een verlies van slechts 6% voor dit jaar. De S&P 500 blijft daar niet ver bij achter met een min van 12%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.