Gaat de Fed ook aandelen kopen? De Federal Reserve is volgens Ariel Bezalel van Jupiter AM de Rubicon overgestoken. Er is geen weg meer terug. Na bedrijfsobligaties gaat de Fed waarschijnlijk ook aandelen kopen. Voor een obligatiebelegger is dat goed nieuws. 14 mei 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Loont het nog om Amerikaanse staatsobligaties te kopen tegen een rente van 0,5%, of bedrijfsobligaties voor een paar procent meer? Absoluut, zegt Ariel Bezalel die voor Jupiter Asset Management een paar obligatiefondsen runt met een omvang van ruim tien miljard euro. Volgens hem is de Verenigde Staten hard op weg het voorbeeld te volgen van Japan en de eurozone, twee regio’s met een hardnekkig lage groei, lage inflatie en lage rente. Dat zegt hij in een interview met Citywire. Volgens Bezalel laten beleggers zich niet afschrikken door de snel oplopende schulden. Integendeel, obligaties worden gezien als een van de weinige veilige havens in deze rare coronatijden. Bedrijfsobligaties en daarna aandelen Dat heeft veel te maken met de Federal Reserve, die sinds dinsdag naast staatsobligaties ook bedrijfsobligaties koopt om de rente te drukken en bedrijven aan te zetten tot meer activiteit. De Fed doet dat door het kopen van ETF's. Of het gaat helpen? Bezalel is sceptisch. Hij denkt dat de VS een lange periode van zeer lage rentestanden tegemoet gaat. De Fed is volgens hem met het kopen van bedrijfsobligaties de Rubicon overgestoken. Met andere woorden er is geen weg terug. Bezalel denkt dat de volgende stap is dat de Fed ook obligaties van minder kredietwaardige bedrijven gaat kopen en misschien zelfs aandelen wil hebben. Helemaal uniek is dat niet. Japan doet dit ook. De ECB nog niet. “I think there’s a real possibility they go even further down the rabbit hole and start buying even lower quality high yield paper to support the market. I wouldn’t even rule out them at some point intervening in equity markets in some shape or form. I really believe that everything is on the table here.” Voor de obligatiefondsen van Jupiter is dat alleen maar goed. Een dalende rente betekent immers hogere koersen. Goud Bezalel is weliswaar een obligatiejongen, maar hij steekt zijn liefde voor goud niet onder stoelen of banken. Dat verklaart waarom Jupiter ook obligaties van een paar gouddelvers heeft gekocht. Goud is volgens Bezalel een perfecte plek om geld op te potten. Het Jupiter Strategic Bond Fund is nu voor 35% gevuld met triple-A staatsobligaties. Een kwart daarvan bestaat uit Amerikaanse schatkistpapier. De grootste sprong in de portefeuille hebben dit jaar de investment grade (relatief veilige) bedrijfsobligaties gemaakt van 9% naar 16%. Bloeiende emissiemarkt De high-yield-obligatieportefeuille (meer risico) is een beetje gekrompen van 36% naar 31%. Dat komt doordat Bezalel flink heeft gesnoeid in het schuldpapier van detailhandelsbedrijven. Die zijn deels ingeruild voor veiligere bedrijfstakken zoals media en farmacie. Tenslotte breidt Jupiter momenteel voorzichtig zijn posities uit in opkomende markten. Het beeld dat Bezalel schetst, sluit haarfijn aan bij de emissiemarkt die de afgelopen twee maanden is geëxplodeerd. CNBC meldde eerder deze week dat sinds de Fed de aankondiging maakte dat het bedrijfsobligaties gaat kopen er in de VS voor 575 miljard dollar aan obligaties is uitgegeven. De Fed maakte zijn besluit bekend op 23 maart. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.