Schroders: Goudrally gaat verder Goud maakt zijn status van veilige haven dit jaar waar. Kan de goudprijs nog verder omhoog? James Luke van Schroders zegt van wel. 13 mei 2020 11:55 • Door IEXProfs Redactie Dit jaar boekt goud glanzende prestaties. Het koerst sinds het begin van dit jaar (gemeten in dollar) 12,7% hoger en overtreft daarmee alle andere beleggingscategorieën. Volgens James Luke, fondsbeheerder bij Schroders, zal goud deze opgaande trend vasthouden. Dat schrijft hij in de publicatie: Is now the time to own gold? De vraag stellen is de vraag beantwoorden. Wat kan de goudprijs hoger stuwen? Luke: "Centrale banken pompen ongelimiteerde bedragen aan stimulering in de economie, waardoor rentes rond de nul of zelfs daaronder blijven bewegen. Tegelijkertijd is er het risico dat de inflatie boven de doelstelling uitschiet, zodra de economieën beginnen te herstellen. In het verleden steeg de goudprijs significant als de inflatie met minstens twee procentpunt omhoog ging." Een andere trigger die de goudprijs hoger kan zetten, is een verhoging van de goudaankopen door centrale banken om hun opgeklopte balansen te beschermen. Veilige haven goud Drukkende effecten Maar goud is niet alleen een monetaire asset, het is ook een grondstof voor de juwelenindustrie en technologie. Samen waren die in 2019 goed voor 53% van de totale vraag. Beide sectoren zijn nauw gecorreleerd aan de economische cyclus. Het risico bestaat dat een terugval in de welvaart een significant langetermijneffect kan hebben op de vraag uit de juwelenindustrie en technologiesector. Luke heeft dat ook in de gaten, maar volgens hem zal een stijgende vraag van beleggers de daling uit de echte markt overtreffen. "Tijdens de financiële crisis steeg de goudprijs ook door hogere vraag van beleggers. Ook toen was de vraag van juweliers gedaald." Dan is er nog de dollarprijs. Omdat de goudprijs in dollars genoteerd wordt, bestaat er een inverse relatie tussen het rendement op goud en de kracht van de dollar. Als de dollar sterker wordt, is goud duurder voor beleggers met andere valuta. "Deze correlatie is recentelijk enigszins afgenomen door het feit dat zowel goud als de dollar als veilige havens worden beschouwd," aldus Luke. Gunstige langetermijnverwachtingen Het vooruitzicht van aanhoudend lagere markten, lagere effectieve rendementen en hogere inflatie zouden de goudprijzen volgens Luke de komende jaren moeten opdrijven. Hoewel zwakkere juwelenaankopen in combinatie met een sterke dollar een belemmering voor goud kunnen vormen, is het onwaarschijnlijk dat ze de status van goud als veilige haven en redder in nood overtreffen. Het lijkt Luke daarom wijs om in de portefeuille een gedeeltelijke blootstelling aan het edelmetaal op te nemen. Volgens hem waren de vooruitzichten in de afgelopen 20 jaar niet zo gunstig als nu. Vooral goudproducenten zijn volgens hem kansrijk. "Aandelen van goudproducenten weerspiegelen een veel lagere goudprijs." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.