Indrukwekkend herstel ETF-markt Europese ETF-beleggers grepen de herstelrally in april vooral aan om kredietwaardige bedrijfsobligaties in te slaan, aldus Detlef Glow. 11 mei 2020 13:45 • Door Detlef Glow Nadat ook de Europese ETF-markt afgelopen maart harde klappen kreeg, was er in april sprake van een indrukwekkend herstel. Beleggers kochten weer ETF's, de koersen liepen hard op. Het leidde tot een stijging van het totaal beheerde Europese ETF-vermogen van 719,1 miljard euro per 31 maart 2020 tot 777,9 miljard euro eind april. Dat is een stijging van meer dan 8% in een maand! Dit positieve resultaat was vooral het gevolg van de goede gang van zaken op de onderliggende markten (+50,1 miljard euro). De instroom bedroeg 8,7 miljard euro. Daarmee werd de verkoopgolf in maart niet goed gemaakt. Year-to-date verkochten Europese beleggers voor 1,4 miljard euro aan ETF's. Vooral obligatiefondsen (+8,1 miljard euro) waren in april gevraagd, op zeer ruime afstand gevolgd door aandelen-ETF's (+0,5 miljard euro), alternatieve ETF's (+0,4 miljard euro) en multi-asset-ETF's (+0,003 miljard euro). Grondstoffen-ETF's gingen als enige in de verkoop (-0,7 miljard euro). Geldmarkt-ETF's laat ik buiten beschouwing, want die worden vooral gebruikt om cash te stallen. Europese ETF-beleggers stapten afgelopen maand massaal in obligaties Obligatiefondsen (+7,8 miljard euro) domineren de lijst van de 10 best verkochte ETF-categorieën. Euro-bedrijfsobligaties (+3,3 miljard euro), wereldwijde bedrijfsobligaties in dollars (+2,3 miljard euro) en Amerikaanse bedrijfsobligaties (+1,3 miljard euro) maken de top-3 uit. Verrkocht werd er ook. Europese ETF-beleggers stapten vooral uit aandelen opkomende markten, obligaties opkomende markten in lokale valuta en Amerikaanse dividendaandelen. Opkomende markten uit de gratie De tien belangrijkste Europese ETF-partijen hebben maar liefst 93,42% van het totale beheerde Europese vermogen in handen. De andere 44 ETF-verkopers moeten het doen met de kruimels. Ook in april maakten de grote ETF-jongens de dienst uit. iShares verkocht het meest (+6,7 miljard euro), vóór Xtrackers (+2,1 miljard euro) en Lyxor ETF (+0,4 miljard euro). Zeventien van de 54 ETF-verkopers in Europa hadden te maken met uitstroom, twee miljard euro in totaal. iShares maakt de dienst uit Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.