Outperformance van waardebeleggen komt niet meer terug Waarde-aandelen doen het voor het eerst sinds 2000 op de lange termijn slechter dan groeiaandelen. Biedt de waardefactor nog beleggingskansen? 20 april 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie In tegenstelling tot groeiaandelen, zijn historische rendementen van waarde-aandelen minder spectaculair, maar op de lange termijn (inclusief dividenden) doen waarde-aandelen het over het algemeen beter. Tenminste, dat is het verhaal waar waardebeleggers in mindere tijden aan vasthouden. Tot nu dan. Dit jaar zijn de rollen voor het eerst sinds 2000 omgedraaid. Op 18 maart 2020 was het zover. Beleggers in de Amerikaanse Russel 1000 Value Index deden het toen voor het eerst over een cumulatieve periode van 40 jaar slechter dan beleggers in de Russel 1000 Growth Index. Overlijdensbericht Voor waardebeleggers was 2000 een duidelijk kantelpunt. Daarna kwamen betere jaren van outperformance. Waardebeleggers hopen natuurlijk dat dit nu weer zo is. Maar vermogensbeheerder Nick Maggiulli van Ritholtz Wealth Management heeft zo zijn twijfels. Hij begint zijn blog Of Dollars and Data, Death of a Value Investor als een rouwadvertentie voor een overleden patiënt. Er is namelijk niet zo veel om vrolijk over te zijn. Vier scenario's Maggiulli schetst vier toekomstscenario’s waarbij er slechts één gunstig uitpakt voor valuebeleggers. Ofwel, een eenvoudige vorm van kansberekening zegt dan dat groeiaandelen het in de toekomst waarschijnlijk beter doen dan waarde-aandelen. De volgende vraag die hij zichzelf stelt is of dat erg is. Moeten waarde-aandelen overboord worden gegooid? Maggiulli kiest daar niet voor. Waarde-aandelen horen wat hem betreft in een uitgebalanceerde portefeuille. Ten eerste omdat het onderscheid tussen bedrijven uit de waarde- en groeicategorie niet zo eenvoudig te maken is. Ten tweede omdat waarde-aandelen niet opeens negatieve rendementen zullen opleveren. Daarvoor zijn de resultaten op de lange termijn nog altijd veel te goed. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.