Vastgoed te hard geraakt Volgens investeringsmaatschappij Cohen & Steers is het beursgenoteerde vastgoed te hard geraakt tijdens de coronacrash. Beleggers gaan er ten onrechte vanuit dat al het commercieel vastgoed veel minder waard wordt. 17 april 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Beursgenoteerde vastgoedfondsen zijn gedurende de coronacrash overdreven hard geraakt. Dat is de stellige mening van Jon Cheigh en Laurel Durkay van de Amerikaanse investeringsmaatschappij Cohen & Steers, die ook het gelijknamige Europese vastgoedfonds in de IEX Fonds 40 leidt. Bij sommigen van de zogeheten REIT’s kunnen Cheigh en Durkay de zware klappen begrijpen. Voor vastgoedfondsen met veel hotels, winkels en/of casino’s zijn het sombere tijden. Iets minder geldt dat al voor kantoorfondsen. Maar wat beleggers volgens hen vergeten is dat er ook nog een heleboel commercieel vastgoed is waar de zaken prima lopen. Denk aan ziekenhuizen, logistieke centra, opslag, huizen en datacentra. Tijdens de corona-bearmarkt zijn deze REIT’s ten onrechte mee omlaag getrokken. Normaliteit ver weg Cheigh en Durkay denken niet dat de wereld snel weer terug zal keren naar normaliteit. Alles duidt er immers op dat de lockdowns overal in de wereld nog wel even voortduren. Vooral voor hotel-, casino- en winkeleigenaars is dat een hard gelag. Van de andere kant kunnen zelfs die vastgoedfondsen wel een stootje hebben. Over de hele breedte gezien staan REIT’s er volgens Cheigh en Durkay in financieel opzicht zelfs beter voor dan ooit. Centrale banken Er zullen ongetwijfeld enkele fondsen in de financiële problemen komen, zo schrijven ze, “maar het gros van de REIT's is goed voorbereid op deze uitdagende periode in de gechiedenis”. Een tweede factor die beleggers wellicht onderschatten is volgens hun het monetaire beleid van de Federal Reserve en andere centrale banken die het voor REIT’s mogelijk maakt om tegen hele lage rentes geld te lenen. Dat kan als brug dienen naar de post-coronafase. Geen groei, maar krimp De coronacrisis gaat natuurlijk niet ongezien voorbij aan het vastgoed. Over het geheel genomen gaan Cheigh en Durkay uit van een wereldwijde krimp van de omzet voor REIT’s van 4%, terwijl er aan het begin van het jaar nog werd uitgegaan van een groei van 6%. Die neerwaartse aanpassing is echter al lang in de koersen verwerkt. Het wordt nu dus een kwestie van de goede fondsen eruit pikken. Voorkeur voor Azië, geen winkels Cohen & Steers heeft een duidelijke voorkeur voor de defensieve - minst door corona geraakte - sectoren. Dat zijn: datacentra, logistiek, huizen, opslagruime en zorgcentra. Negatief is Cohen & Steers over detailhandel, verpleeghuizen, kantoren en recreatief/amusement. Regionaal ziet de belegger de beste kansen in Azië, gevolgd door de Verenigde Staten en als laatste Europa. Nederland geldt als onaantrekkelijk omdat de meeste in Amsterdam genoteerde fondsen winkelfondsen zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.