Bedrijfsobligatie-ETF's falen in crisistijd Beleggers zoeken in tijden van crisis en volatiliteit veilige waarden. Tot voor kort vielen ook obligatie-ETF's in deze categorie. Maar een aantal van deze ETF's heeft het beleggersvertrouwen flink beschaamd. 26 maart 2020 09:20 • Door IEXProfs Redactie “Het imago van obligatie-ETF’s is definitief veranderd.” Dat is de boodschap die het meest blijft hangen uit een artikel van Bloomberg afgelopen week. Obligatie-ETF's hebben de laatste jaren net als alle andere ETF's een opmars doorgemaakt. Maar de afgelopen twee weken is de tevredenheid over deze producten omgeslagen in zware teleurstelling. De reden is een gapend gat tussen de koers van sommige obligatie-ETF's en hun intrinsieke waarde (NAV). Bloomberg geeft het voorbeeld van de iShares Short Maturity Bond ETF. Dat is een ETF die belegt in een mandje obligaties met een korte looptijd (minder dan een jaar) van solide bedrijven zoals General Electric, Ford en CVS Health. Het voordeel van deze ETF is de relatieve veiligheid, het nadeel de relatief lage rente op de leningen. Bijna 9% omlaag op een dag De kortlopende obligaties maakten het idee van veiligheid meer dan waar. Ondanks alle turbulentie bewogen de obligatiekoersen slechts fractioneel. De koers van de ETF kelderde daarentegen. Op 19 maart ging er zelfs bijna 9% af. Het gat tussen NAV en ETF-koers was geboren. Hoe kan dat? De oorzaak, zo legt Bloomberg uit, ligt in de liquiditeit van bedrijfsobligaties. Als veel beleggers hun geld terugtrekken uit een ETF, dan moet de beheerder van die ETF – in dit geval BlackRock – de onderliggende bedrijfsobligaties verkopen. Het punt is alleen dat er veel bedrijfsobligaties zijn waar nauwelijks in wordt gehandeld. En dat kan tot vreemde koersbewegingen leiden. Er ging zelfs even het gerucht dat BlackRock de ETF zou sluiten. De uitstroom van geld zou te groot zijn. BlackRock ontkende maar de schade was aangericht. De discount is tot op de dag vandaag niet verdwenen. Meerdere ETF's betroffen Het waren overigens zeker niet alleen de obligatie ETF's van iShares die hier last van hadden, ook andere ETF-aanbieders konden niet garanderen dat de koersen gelijke tred hielden met de net asset value. Bloomberg verwacht weliswaar dat de onderwaardering ten opzichte van de NAV op een gegeven moment weer verdwijnt. Toch zal er voor beleggers altijd een vieze smaak blijven hangen. De vermeende liquiditeit van een ETF-obligatie bestaat niet. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.