Goud gaat alsnog vliegen Volgens James Luke van Schroders dreigt 2020 voor goudbeleggers alsnog een fantastisch jaar te worden. 25 maart 2020 15:00 • Door Rob Stallinga Er is iets geks met de goudprijs aan de hand. Terwijl de aandelenprijzen de laatste weken hard omlaag koersten, daalde ook de goudprijs. Weliswaar niet zo hard als de aandelenmarkten, maar toch, van de enige echte veilige haven mag toch echt wel iets anders worden verwacht. In tien dagen werd goud (in dollars gemeten) 10% minder waard. Pas afgelopen maandag kwam de ommekeer, en ging de waarde van goud plots fors omhoog. Op het moment van schrijven staat de gouprijs year-to-date 5,5% in de plus. Klik op de afbeelding voor een grote versie Liever cash James Luke, fondsbeheerder bij Schroders, heeft een paar verklaringen voor de relatief zwakke goudprestatie tijdens de corona-sell-off op de financiële markten. "De angst voor het virus, gecombineerd met een val van de olieprijzen, heeft geleid tot een stormloop op liquiditeit." Hij wijst ook op de verkoop van speculatieve futures. "Goud is ook gekocht als hedge voor indexposities. Het is mogelijk dat de sterke daling van de aandelenmarkt de liquidatie van deze hedgeposities in de hand heeft gewerkt." Bovendien, zo merkt Luke: "Uiteindelijk worden aandelen van goudproducenten nog steeds geclassificeerd als grondstoffenproducenten. Zij hebben een plaatsje in brede aandelenindices. Wanordelijke verkoop heeft automatisch zijn negatieve weerslag op de aandelen van goudproducenten." Maar de grootste impact op de goudprijs werd volgens Luke veroorzaakt door een sterke daling van de inflatieverwachtingen. "Dit heeft ook de goudvolatiliteit doen toenemen, omdat de reële rente hierdoor onder opwaartse druk kwam te staan." Goud naar 2000 dollar De huidige goudprijs biedt volgens Luke prachtige kansen. Hij verwacht dat de goudprijs over niet al te lange tijd de 2000 dollar aantikt. Dat komt overeen met een waardestijging van circa 30%. "We leven in een wereld met hoge schulden en lage rentes. De rentes zullen lang laag gehouden worden, terwijl overheidsstimulering de inflatie richting het streefniveau moet opkrikken." Luke houdt zelfs de optie van helikoptergeld open. "Een betere omgeving voor stijgende goudprijzen kan ik me niet voorstellen." Ook de komende Amerikaanse presidentsverkiezingen moet de goudprijs hoger zetten. "Het zal de aandacht vestigen op de overgewaardeerde dollar en de enorme Amerikaanse tekorten." "Een betere omgeving voor stijgende goudprijzen kan ik me niet voorstellen" Goudproducenten verkeerd begrepen Luke vindt het lastig te begrijpen waarom de koersen van goudproducenten zo hard zijn gedaald. Barrick Gold bijvoorbeeld verloor in enkele weken een derde van zijn beurswaarde. "Deze bedrijven produceren een monetaire asset, waarvoor de verwachtingen op de lange termijn erg sterk zijn. Toch zijn de waarderingen bedrukt. Dat is deels te wijten aan de schamele rendementen die de sector tussen 2005 en 2015 wist te produceren." Lees ook: Goudprijs stelt teleur Maar de goudproducenten staan er nu totaal anders voor dan in het verleden, stelt Luke. "Op basis van de huidige goudprijzen zijn de marges twee keer zo hoog als in 2011, toen de goudprijs piekte. 2020 kan wel eens een historisch keerpunt worden voor de goudsector." "2020 kan wel eens een historisch keerpunt worden voor de goudsector" Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.
Assetallocatie 09 apr Pictet AM heeft geen angst voor een bubbel Volgens Pictet AM zijn er goede redenen voor de huidige bullmarkt. Het heeft vooral te maken met een sterke Amerikaanse economie en bedrijven die daar wereldwijd van profiteren. Het is volgens Pictet bovendien positief dat de rally steeds breder gedragen wordt.