Risk-parity werkt ditmaal niet Hedgefondsmanager Ray Dalio is met zijn All Weather-fonds de godfather van de risicopariteitsstrategie. In 2008-2009 pakte die goed uit. Maar in deze corona-crisistijd heeft deze strategie het lastig. 23 maart 2020 08:00 • Door IEXProfs Redactie Resolve Asset Management schrijft over een beleggingsstrategie, de risk parity-strategie, die in alle marktomstandigheden werkt. In het verleden heeft het in veel bear markets zijn waarde bewezen. Bij de risicopariteit-strategie gaat het volgens Resolve om voorbereid zijn in plaats van het maken van voorspellingen. Het gaat om het zo breed mogelijk spreiden van risico’s over alle onderdelen van de portefeuille. In de praktijk betekent dit dat de klassieke verhouding tussen aandelen (60%) en obligaties (40%) wordt losgelaten. In plaats daarvan wordt er veel breder belegd; van staatsobligaties en aandelen tot goud, vastgoed, grondstoffen, inflation-linked obligaties, junk-bonds, opties en tal van alternatives. Om het rendement nog wat op te krikken, wordt er bovendien met leverage gewerkt. All Weather Een van de meest bekende en eerste fondsen die met deze strategie werkte, is de All Weather Portfolio van Ray Dalio (zie foto) en zijn hedgefonds Bridgewater Associates. Helaas voor Dalio heeft zijn strategie in de coronacrisis vooralsnog ook nauwelijks gewerkt. De All Weather Portfolio stond volgens The Washington Post halverwege maart op een verlies van 12%. Andere fondsen van Bridgewater staan op nog hogere verliezen. Niks geen bescherming dus tegen alle soorten beursweer. Cash is trash Het probleem waarmee Dalio te kampen heeft, is dat er bij de risk parity-strategie min of meer vanuit wordt gegaan dat als aandelen dalen, dat (staats)obligaties en bijvoorbeeld goud stijgen. Die vlieger gaat nu niet op. Vooral de obligatiemarkt krijgt harde klappen, terwijl goud zelfs iets in waarde is gedaald. Daar komt bij dat in Dalio’s wereld cash trash is. En laat dat nou net de enige vermogenscategorie zijn die het echt goed doet (samen met de huizenmarkt). Van de andere kant is -12% ook weer niet zo heel slecht, en het jaar is nog niet voorbij. De AEX-index staat op -28,5%. Het laatste nieuws van het Duitse Handelsblatt is dat Dalio momenteel zijn weddenschappen verhoogt tegen DAX-bedrijven. Aan het einde van het jaar zullen we weten of zijn strategie alsnog werkt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.