Cash is koning Steeds meer beleggers bouwen cashposities op in hun portefeuilles. Ook obligatiefondsen kiezen deze strategie. 17 maart 2020 10:30 • Door IEXProfs Redactie Het door Wouter van Overfelt geleide Vontobel Emerging Markets Corporate Bond fonds boekte de voorbije jaren goede resultaten, maar ook dit fonds heeft uiteraard last van de coronacrisis. Zijn strategie is veel meer cash aanhouden dan gebruikelijk en toeslaan als de storm gaat liggen, zo deelde hij zijn klanten mee afgelopen week. Normaalgesproken ligt het percentage bij 2%, vertelde hij vorige week in een brief aan zijn klanten. Nu heeft hij dat percentage verhoogd naar 7%. Van Overfelt: “We zullen voorlopig een hoger cashniveau aanhouden dan gebruikelijk, zodat we kunnen profiteren van volatiliteit en marktimperfecties.” 20% cash Van Overfelt staat daarin natuurlijk niet alleen. Cash is overal king. Researchbureau Lipper maakte vorige week bekend dat er in zeven dagen 87,6 miljard dollar was gevloeid naar Amerikaanse geldmarktfondsen. Het ging om de zeven dagen voor woensdag 11 maart. En vorige week zouden volgens Bank of America beleggers 136,9 miljard dollar aan cashreserves hebben opgebouwd. Fondsmanager Sergio Trigo Paz van BlackRock gaat nog een stap verder dan Van Overfelt. De manager van het Emerging Markets Flexi Dynamic Bond fonds houdt zelfs 20% in cash aan. Zijn high-yield fonds heeft een omvang van 1,6 miljard dollar. Trigo Paz kijkt overigens niet alleen de kat uit de boom, zo vertelt hij Bloomberg. Op dit moment is hij begonnen met het shorten van enkele Latijns-Amerikaanse munten, terwijl hij ondertussen de veilige haven op zoekt van de Japanse yen en Zwitserse franc. Trigo Paz zit volgens Bloomberg dit jaar op een rendement van 0,8%, wat beter is dan 97% van zijn collega’s. Foutje, teveel bèta Van Overfelt is het jaar minder goed begonnen. Dat komt volgens hem doordat de portefeuille begin dit jaar een een relatief hoge bèta had en een korte duration. Beide was niet ideaal in de coronaturbulentie. Van Overfelt heeft de laatste twee weken exposure naar China afgebouwd. Hij is van mening dat beleggers nog onvoldoende beseffen hoe groot de impact van heet coronavirus zal zijn op de Chinese economie. Een voordeel voor de manager is dat er vooralsnog weinig beleggers hun geld hebben teruggetrokken. Eerder het tegenovergestelde. Misschien heeft het er mee te maken dat het Vontobel EM Corporate Bond fonds een van de meest succesvolle obligatiefondsen van de laatste jaren blijft. Over de laatste drie jaar bedroeg het rendement 32,9%, tegenover gemiddeld 14,7% bij andere EM-bedrijfsobligatiefondsen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.