Volatiliteit geen oplossing voor actieve managers Actieve fondsmanagers zullen niet kunnen profiteren van de verhoogde marktvolatiliteit. Integendeel, het zal nog moeilijker worden de concurrentieslag met ETF's aan te gaan. 13 maart 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Sommige actieve fondsmanagers hopen dat ze dankzij de exponentieel verhoogde marktvolatiliteit het na jaren van underperformance eindelijk weer eens flink beter zullen doen dan indexfondsen. Meer volatiliteit betekent immers meer mogelijkheden voor stockpickers. En met goede resultaten kunnen beleggers misschien weer worden overgehaald actief te beleggen in plaats van in ETF's. Amanda Walters van beleggingsconsultant Casey Quirk denkt echter dat dit schrale hoop is. Ze gelooft er niks van dat de crash een redding betekent voor de gepijnigde vermogensindustrie. Meer inkomsten Het belangrijkste punt dat ze maakt in een gesprek met Institutional Investor is dat fondsbeheerders weliswaar te lijden hadden onder dalende marges en klanten die overstapten naar ETF’s, maar daar stond tegenover dat ze toch nog aardig verdienden door de gestegen koersen. Hogere koersen betekent immers meer assets under management, wat zelfs bij dalende fee's meer inkomsten kan betekenen. Dalende aandelenkoersen Maar in een bear market gaat deze vlieger niet op. Walters: "De laatste vijf jaar is er sprake geweest van een significante stijging van de marktkapitalisatie. Dat betekende dat zelfs vermogensbeheerders die niet goed presteerden, hun beheerd vermogen zagen stijgen. De stijging van de markten verzachtte de pijn van krimpende fee’s..... Een van de grote uitdagingen is dat het beheerd vermogen niet meer zo snel zal groeien als in het verleden.” Walters gelooft er bovendien niks van dat vermogensbeheerders ooit nog hun perfomance fee's kunnen verhogen tot de niveaus van vijf tot tien jaar geleden. “De daling van de fee’s is veroorzaakt door beleggers. Die hebben veel meer macht gekregen én er is een overschot aan vermogensbeheerders. Beleggers zullen voor fondsmanagers met het beste aanbod kiezen en daarbij kunnen een paar basispunten al doorslaggevend zijn." Lastig worden Walters denkt dat verhoogde volatiliteit een voordeel kan zijn voor sommige fondsmanagers die tijdens marktsentiment de juiste aandelen eruit weten te pikken. Maar kunnen ze dat ook over een langere periode? Pas dan kunnen beleggers volgens haar worden overgehaald terug over te stappen van passieve naar actieve fondsen. En dat zal lastig worden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.