Onstuitbare fusiegolf vermogensbeheer Er raast een fusiegolf door de assetmanagementsector. Kleine beheerders hebben het steeds moeilijker zelfstandig te overleven. Toch zijn ook fusies niet altijd zaligmakend. 6 maart 2020 09:30 • Door IEXProfs Redactie De Britse vermogensbeheerder Jupiter maakte vorige maand bekend dat het Merian Global Investors voor 370 miljoen pond overneemt. Er zijn steeds meer tekenen van een grote consolidatieslag in het vermogensbeheer door de toenemende concurrentie onder elkaar en van indexfondsen. Daardoor staan marges al geruime tijd onder druk. Waar stopt de consolidatieslag? Is er nog wel plaats voor kleinere fondshuizen? Wealth Management probeerde deze vraag te beantwoorden aan de hand van verschillende interviews. Geen tussenweg “Er is geen middenweg. We zullen eindigen met een aantal kleine huizen en grote spelers en niks er tussenin,” voorspelt David Keir, CEO van fondsbeheerder Saracen. Een probleem voor kleinere fondshuizen is volgens hem dat ze min of meer gedwongen moeten specialiseren. Dat kan een tijdje goed gaan, maar het maakt deze assetmanagers gevoeliger voor tegenslagen. "Sommige bedrijven kunnen prima overleven op een of twee strategieën, maar als dat misgaat, veroorzaakt dat een echt probleem," zegt Hugh Elwes, directeur van de Stephens Investment Bank. Voor Merian - dat verkocht is tegen een prijs die flink lager lag dan een paar jaar geleden - was die mislukking het Global Equity Absolute Return fund. Dit fonds zag door tegenvallende resultaten in twee jaar tijd zeven miljard pond aan beleggingsgeld wegvloeien. Elwes: “Om de relatief hoge fee’s te kunnen rechtvaardigen moet je goede, consistente prestaties leveren en veel bedrijven in de sector hebben dat helaas niet gedaan.” Constant presteren Rob Murphy, bestuursvoorzitter van beleggingsresearchbedrijf Edison Group, denkt eveneens dat het continue goede prestaties moeten leveren het grootste risico is voor veel fondshuizen. "Managers moeten laten zien dat ze waarde toevoegen in ruil voor de kosten die ze in rekening brengen." Fusies zullen weliswaar helpen de kosten omlaag te brengen, maar uiteindelijk komt het aan op prestaties. Dus fusies zijn zeker niet zaligmakend. Colin McLean, managing director van SVM Asset Management wijst bijvoorbeeld op de fusiecombinaties Standard Life/Aberdeen en Henderson/Janus die sinds hun samensmelting de uitstroom van beleggingsgeld niet hebben kunnen stoppen. Daar staat tegenover dat er wel degelijk enkele kleinere beheerders zijn die het goed doen omdat ze zich richten op niches die goed in de markt liggen. Voorbeelden zijn bijvoorbeeld het op alternatieve beleggingen gespecialiseerde Gresham House en de ESG-experts Impax Asset Management en Edentree. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.