Hedgefondsmanagers lopen nog achter de ESG-feiten aan Slechts 15% van de hedgefondsmanagers heeft ESG-factoren in zijn strategieën geïmplementeerd, zo blijkt uit onderzoek van KPMG. 10 maart 2020 10:00 • Door Fleur van Dalsem Zo’n 80% van de institutionele beleggers heeft zijn zinnen gezet op duurzaam investeren, zo blijkt uit het onderzoek Sustainable Investing van KPMG. Het onderzoek is gehouden onder bijna 150 institutionele beleggers, hedgefondsmanagers en long only-managers wereldwijd. In Nederland zijn zeven partijen geïnterviewd, vijf pensioenfondsen en twee assetmanagers, aldus Leonie Jesse, Associate Director KPMG Sustainability. Opvallend is dat hedgefondsmanagers achterblijven bij de implementatie van ESG-criteria in hun beleggingsproces. Slechts 15% van de fondsen die ondervraagd zijn voor het onderzoek geeft aan dat zij ESG-factoren in hun strategieën hebben geïmplementeerd. Onvolkomenheden zijn voordeel De redenen daarvoor zijn onder andere het gebrek aan eenduidige termen - wat valt er precies onder duurzaam beleggen? - en te weinig goede en betrouwbare data. "Ruim 60% van de hedgefondsmanagers geeft aan dat het gebrek aan kwalitatief goede en consistente data over ESG-factoren een belangrijke hindernis vormt." “Soms speelt het ook mee dat hedgefondsmanagers nog niet genoeg weten van duurzaamheid. Maar ze zijn vaak een kei in het researchen van bedrijven, dus ze moeten bedrijven ook op duurzame kenmerken kunnen beoordelen.” Vermogensbeheerders vinden juist dat het gebrek aan kwalitatieve gegevens een voordeel is voor hedgefondsen. Zij beleggen immers vaak op basis van onvolkomenheden in de markt, aldus Jesse. Voortrekkers zijn er natuurlijk ook. Christopher Hohn, de manager van het activistische fonds TCI, zegt in The Financial Times: “Investing in a company that doesn’t disclose its pollution is like investing in a company that doesn’t disclose its balance sheet.” TCI stemt tegen als management van bedrijven niet goed inzicht geeft in de mate waarin ze vervuilend zijn en hoe ze dat denken te verbeteren. British hedge fund billionaire Hohn launches campaign to starve coal plants of finance https://t.co/DPJFECPHLJ pic.twitter.com/KZUF5yadwf — Reuters (@Reuters) March 2, 2020 Klanten zijn drijvende kracht Vanuit de Europese Unie wordt momenteel gewerkt aan duurzame richtlijnen die het probleem van definities op moeten lossen. Echter, net zoals met de implementatie van bijvoorbeeld IFRS, kan het nog best even duren voordat de EU Taxonomy voor duurzame beleggingen er staat en de regels geïmplementeerd zijn, aldus Jesse. Hedgefondsen geven we aan dat hun klanten - grote beleggers - vragen naar een meer duurzaam beleggingsbeleid. Stakeholders vormen de belangrijkste drijfveer voor hedgefondsmanagers om hun portefeuille te verduurzamen, verduidelijkt Jesse. Maar ook toename van wet- en regelgeving zorgt voor een toename van ESG-beleid. Dat hedgefondsen heel erg alpha georiënteerd zijn, speelt wellicht ook mee. Maar zoals Jesse ook opmerkt, is duurzaam beleggen ook een manier om alpha te genereren, dus dat kan geen argument (meer) zijn voor een hedgefondsmanager om duurzaam links te laten liggen bij zijn beleggingsbeslissingen. Meerdere strategieën Hedgefondsmanagers gebruiken ESG-factoren voor alpha (55%), bèta (7%) en risicomanagement (38%), zo blijkt uit het KMPG-onderzoek. De meest gebruikte strategieën zijn onder hedgefondsen zijn ESG-integratie (52%), uitsluiting (50%), engagement (31%), impact beleggingen (19%), positieve screening (12%) en thematisch beleggen (5%). In deze cijfers zit overlap, legt Jesse uit, aangezien hedgefondsmanagers vaak meerdere duurzame strategieën naast elkaar hanteren. Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.