Lars Dijkstra (Kempen) pleit voor écht actief Lars Dijkstra, CIO van Kempen Capital Management, pleit in een open brief aan potentiële beleggingsklanten voor The Real Active. De wat? 12 februari 2020 08:40 • Door IEXProfs Redactie "Verzekeraars, pensioenfondsen, banken en family offices helpen hun eindklant om te voldoen aan toekomstige verplichtingen. Om dat te bereiken moet rendement gehaald worden. Het is de taak van asset managers om voor al deze partijen dat rendement te halen en tegelijkertijd op een goede manier op het geld van de klant te passen." "Daarbij is het algemeen bekend dat merendeel van de actieve beleggers niet in staat is om zijn benchmark te verslaan. Ze vertellen mooie verhalen, brengen hoge kosten in rekening en leveren uiteindelijk hetzelfde resultaat als een product dat een index volgt." "Het is daarom begrijpelijk dat beleggingsportefeuilles in toenemende mate worden ingevuld met passieve producten. De afnemers zijn het beu. Volgens mij is er een steeds duidelijker onderscheid te maken tussen echt actief en traditioneel actief." Actief beheer is veel meer dan een paar slimme jongens de juiste aandelen laten kiezen binnen een vooraf vastgesteld universum, aldus Dijkstra. "Echt actief is in staat om op langere termijn zorgvuldig op het geld te passen (stewardship) en echte economische return te behalen. Echt actief gaat niet alleen om een sublieme performance in termen van rendement maken, maar het levert ook een positieve bijdrage aan duurzaamheid." Belangrijke vragen Maar hoe onderscheidt een belegger The Real Active van een traditionele assetmanager? Een paar simpele vragen helpt die vraag volgens Dijkstra te beantwoorden. Belegt de fondsmanager zelf substantieel in zijn eigen fonds? Wat is een betere garantie voor geloof in kwaliteit dan het privévermogen van de fondsmanager? Zijn de beloningsstructuren voor bijvoorbeeld variabele beloning afgestemd op lange termijn resultaten voor de klant, of zijn ze afgestemd om op korte termijn te presteren en zo veel mogelijk van het beleggingsproduct te verkopen? Hoe goed kent de fondsmanager de bedrijven waarin hij belegt? Om echt waarde te kunnen creëren voor alle stakeholders moeten actieve vermogensbeheerders zich richten op een beperkt aantal bedrijven die hij echt kent, spreekt en in die gesprekken beïnvloedt. Hij moet echt een aandeelhouder zijn die meedenkt in het belang van zijn klant met het lange termijn belang van de onderneming. Of zoals Keynes zei: “The right method in investment is to put fairly large sums into enterprises which one thinks one knows something about.” Spreekt de manager actief met het management van de bedrijven waarin hij investeert over ESG-criteria? Uitsluiting is een laatste redmiddel als praten geen zin meer heeft. Er zijn legio voorbeelden van hoe een dialoog met de aandeelhouders verandering op gang brengt bij een beursgenoteerd bedrijf. Een echte actieve manager zal diepgaand in gesprek gaan met ondernemingen over hun bedrijfsstrategie, kapitaalallocatie en duurzaamheidsrisico's en -kansen. In onze ervaring is de kwaliteit van de dialoog een graadmeter voor succes en niet de omvang van de positie. Het goede voorbeeld Dijkstra: "Als Chief Investment Officer van een assetmanager geloof ik in The Real Active en voel ik me 100% verantwoordelijk dat ik voor al onze strategieën bovenstaande vragen positief kan beantwoorden." Lees ook: Het gaat volgens Lars Dijkstra om meer dan rendement De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.