Goede vooruitzichten IPO's in VS (niet Europa) De beurs van New York heeft niet te klagen over beursgangen. In Europa ziet dat er heel anders uit. 3 februari 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie De New York Stock Exchange is positief over het aantal beursgangen in 2020. Na een ook al niet slecht 2019 belooft dit jaar nog beter te worden, zei vicevoorzitter John Tuttle van de NYSE onlangs in Davos tegen Yahoo Finance. Dat staat in schril contrast tot Europa, waar de verwachtingen laag zijn na een heel mager 2019. De cijfers spreken boekdelen. Volgens consultant PwC kelderde het aantal Europese IPO's in 2019 met 47% tot 106 en de volumes met 40% tot 22,1 miljard euro. In de VS daarentegen waren er in 2019 met 159 IPO's weliswaar minder beursgangen dan in 2018, toch was het gemiddeld een van de betere jaren van deze eeuw, zowel qua aantal als volume (50 miljard dollar). Meer mee- dan tegenvallers Daar komt nog een extra voordeel bij voor de VS, zo zegt Tuttle. De IPO’s hebben uitstekende rendementen opgeleverd, wat ook in 2020 positief zal doorwerken op het beleggerssentiment. Er waren natuurlijk ook tegenvallers. Denk bijvoorbeeld aan Uber, Lyft, Chewy en Piterest die allemaal flink daalden in de eerste maanden na hun IPO. Maar in de breedte stegen de naar de beurs gebrachte fondsen 35% in waarde, zo blijkt uit de zogenoemde Renaissance-index. Amerikaanse pijplijn goed gevuld Tuttle ziet dat als gezonde basis voor 2020. “Als we vooruitblikken dan zien we een gezonde IPO-markt in ieder geval voor de eerste helft van 2020.” De pijplijn is volgens hem goed gevuld en evenwichtig verdeeld over regio’s en sectoren. In zekere zin was zelfs de grootste mislukking van vorig jaar - het afblazen van de beursgang van WeWorks - volgens Tuttle een gezond teken. Het geeft aan dat investeerders meer aandacht hebben voor winstgevendheid en duurzame groei. Een hoge omzetgroei is niet meer heiligmakend. Direct listings Een andere trend die volgens Tuttle doorzet zijn beursgangen waarbij geen nieuwe aandelen worden uitgegeven. Plat uitgedrukt zijn dit IPO’s waarbij zittende aandeelhouders vooral een doel hebben: cashen. De bedrijven gaan niet naar de beurs omdat ze geld nodig hebben. De NYSE is bij het promoten van direct listings een voorloper. Bekende voorbeelden uit het recente verleden zijn Spotify in 2018 en Slack in 2019. Tuttle verwacht dat in 2020 meer dan de helft van de IPO’s een direct listing zal zijn. Daaronder vallen onder andere Airbnb en softwarebedrijf GitLab. Zombie-IPO's In Europa is het beeld veel minder fraai. Bloomberg maakte onlangs een lange lijst met IPO’s die niet zijn doorgegaan in 2019. Het zijn de zogeheten zombie-IPO’s. Tot de prominentste niet-IPO's behoren ReAssure (Britse dochter van Swiss Re), de Britse Phoenix Group Holdings (verzekeringen), de Italiaanse jachtenbouwer Ferretti en het Zweedse opticienconcern Synsam. Amsterdam Ook in Nederland was er weinig reden tot vreugde in 2019 met slechts vier beursgangen, waaronder investeringsmaatschappij Prosus en de IJslandse machinebouwer Marel. De beursgang van technologiebedrijf CM.com ging niet door. En doordat er ook bedrijven afscheid namen, zakte het aantal beursgenoteerde bedrijven in Amsterdam tot 125 (134 in 2018). In Nederland wordt wel een van de grootste Europese beursgangen van dit jaar verwacht met JAB Peet’s. De JAB Holding wil volgens The Financial Times ongeveer drie miljard euro ophalen met zijn koffiebelangen (onder andere Douwe Egbers). In de meeste gevallen werden Europese IPO’s afgelast vanwege een gebrek aan interesse bij beleggers. Sommige experts wijten dat aan het lagere beleggersvertrouwen in Europa. Anderen denken dat de grotere rol van private equity een rol speelt. En dan was er natuurlijk nog de lage groei, Brexitonzekerheid en het handelsconflict tussen China en de VS. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.