De drie logische verrassingen van 2020 Alastair Gunn en Rhys Petheram, fondsmanagers bij Jupiter Asset Management, over de drie verrassingen van 2020 die beleggers op het verkeerde been kunnen zetten. 6 januari 2020 08:30 • Door Rob Stallinga 1. De Republikeinen laten Trump vallen "Trump wordt NIET de Republikeinse kandidaat voor de Amerikaanse presidentsverkiezingen eind dit jaar. Beleggers, analisten en politieke experts zullen dit scenario waarschijnlijk onwaarschijnlijk vinden, maar zij verwachtten ook niet dat Trump tot president zou worden gekozen. Maar Trump is verwikkeld in een schadelijk impeachmentproces, dat voor hem wel eens verkeerd kan aflopen," aldus Alastair Gunn en Rhys Petheram. "Als Trump de verkiezingsstrijd niet aangaat, zal waarschijnlijk de Democraat Elizabeth Warren het moeten opnemen tegen een meer traditionele Republikeinse kandidaat. Beide uitkomsten van de verkiezingen zullen dan waarschijnlijk leiden tot een gematigde Amerikaanse centrum. Want hoewel Warren opvattingen heeft over financiële regelgeving en Wall Street die haar stevig aan de linkerkant van haar partij plaatst, zorgt het Amerikaanse systeem van checks and balances en een (waarschijnlijk) door de Republikeinen beheerste Senaat er wel voor dat zij een meer gematigde koers vaart om goedkeuring in het Congres te kunnen krijgen voor veel van haar beleid." "Met een nieuwe regering kunnen we meer economische wereldgroei tegemoet zien, evenals een ommekeer van het Amerikaanse milieubeleid, waarbij de VS terugkomt op de beslissing om het VN 2015-akkoord over de beperking van de klimaatverandering op te zeggen. De basis wordt gelegd voor de allereerste groene obligatie door de US Treasury, een idee dat momenteel ondenkbaar lijkt." "Uiteindelijk zou een presidentsverkiezing zonder Trump positief uitpakken voor de markten. De regeerstijl van Trump is volkomen onvoorspelbaar en hij kan markten 's nachts verstoren met een enkele tweet. De komst van een meer gematigde regering zou helpen risicopremies te verlagen, wat waarderingen hoger zal zetten." 2. Het einde van goedkoop geld "Centrale banken besluiten kwantitatieve versoepeling (QE) op te geven. Het QE-experiment is uitgewerkt. Als de wereldeconomie blijft verzwakken, dan zullen we de introductie van alternatieve stimuleringsmaatregelen zien. Het ligt voor de hand dat overheden flinke stimuleringsmaatregelen gaan treffen. Economieën worden van brandstof voorzien via extra uitgaven in infrastructuur, gezondheidszorg en de vergroening van de economie." 3. Waarde-aandelen komen weer in de mode "Nauw verbonden met de aanhoudende vertraging van de wereldeconomie en extra overheidsbestedingen is de come-back van waarde-aandelen. Wij denken zelfs dat de rotatie van groei- naar waarde-aandelen een belangrijke kenmerk van het beursjaar 2020 zou kunnen worden." "Voor deze rotatie moeten de obligatierendementen stijgen. Het stopzetten van QE zou dit aanmoedigen, evenals een uitbreiding van de overheidsuitgaven. QE is ongelooflijk gunstig geweest voor snelgroeiende, momentum-aandelen, zoals de FANG's (Facebook, Amazon, Netflix en Google) en andere disruptors. Zodra de eigenaren van deze activa beginnen te voelen dat de risico's stijgen, zal elk slecht nieuws een vlucht naar de uitgang veroorzaken. Voor de achtergebleven unloved waarde-aandelen zou dat wel eens goed kunnen uitpakken." "Wij zouden deze rotatie verwelkomen, omdat we structureel de voorkeur geven aan waarde-aandelen. Tegelijkertijd zijn we nu defensief gepositioneerd, omdat we denken dat aandelen eerst terugvallen, voordat opnieuw de weg omhoog wordt ingeslagen." Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.