Aberdeen Standard Investments kiest voor infra De wereldeconomie stagneert, de politieke onzekerheid neemt toe en de rentes blijven laag. Beleggers moeten daarom verder kijken dan de traditionele beleggingscategorieën, stelt James McCann van Aberdeen Standard Investments. Beleggingen in infrastructuur hebben zijn sterke voorkeur voor 2020. 3 januari 2020 08:30 • Door IEXProfs Redactie James McCann, Senior Global Economist bij Aberdeen Standard Investments benoemt vijf thema's die de wereldeconomie en het beleggingslandschap in 2020 zullen beïnvloeden. Economische stagnatie maar geen recessie“We hebben onze groeivooruitzichten voor de wereldeconomie voor 2020 en 2021 naar beneden bijgesteld tot 3,1%. Dit percentage ligt een stuk lager dan de groei die gemiddeld sinds de crisis is geboekt. Er komt volgend jaar geen recessie, maar de risico's zijn duidelijk toegenomen.” Centrale banken helpenDe Amerikaanse centrale bank zal in de eerste helft van 2020 haar laatste renteverlaging in deze minicyclus doorvoeren, en ook de Europese Centrale Bank zal weer rentestappen zetten. De centrale banken van Australië, Canada, Brazilië, China, India en Rusland zullen de komende maanden eveneens verdere maatregelen nemen. Ten slotte verwachten we volgend jaar ook begrotingsmaatregelen die de groei moeten aanjagen. Dat moet helpen om eventuele marktschokken op te vangen.” Politieke risico's temperen sentiment“Politieke onzekerheden zullen de wereldhandel, kapitaalinvesteringen en dienstensector afremmen. Ook voor de handelsspanningen tussen de VS en China voorzien we geen snelle oplossing. Korea en Taiwan zijn kwetsbaar voor handelsconflicten met betrekking tot de technologiesector, terwijl het geschil tussen Japan en Korea de wereldwijde toeleveringsketen voor technologie verder zal ontwrichten.” Traditionele beleggingscategorieën onder druk“Het rendement op traditionele activa wordt veel lager dan vroeger. Nu al levert een aanzienlijk deel van de staatsobligaties een negatief rendement op. De late fase van de conjunctuurcyclus en de beperkte mogelijkheden om bedrijfsmarges op te voeren, wijzen erop dat het rendement op aandelen onder het langetermijngemiddelde zal liggen. De typische rotatie van aandelen naar staatsobligaties en kwaliteitsvolle bedrijfsobligaties past niet bij deze cyclus.” Structurele thema's creëren kansen“Het komende decennium zullen structurele thema's, zoals klimaatverandering en technologische ontwrichting het marktsentiment bepalen. Een steeds belangrijkere, drijvende kracht achter het rendement worden factoren op het gebied van milieu, maatschappij en governance (ESG), waaronder demografische verschuivingen, trends in governance en milieurisico's. Aangezien innovatieve technologieën zoals 5G en kunstmatige intelligentie nieuwe kansen creëren, zullen de vooruitzichten voor de technologiesector op de lange termijn aanzienlijk verbeteren.” Beleggingsoplossingen Wat betekent dit allemaal voor de beleggingsportefeuille? Welke strategie is gevraagd? McCann: “Aandelen opkomende markten (EM) en Japanse aandelen zien er nog steeds aantrekkelijk uit. Op de lange termijn ogen ook staatsobligaties ook opkomende markten in lokale valuta buitengewoon sterk, met een verwacht rendement van bijna 6%. Ter diversificatie zijn we ook overwogen in de Amerikaanse Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) en de yen, voor als de volatiliteit aantrekt." McCahn vervolgt: "Voor beleggers die het illiquiditeitsrisico kunnen dragen, zijn alternatieve beleggingen zoals private equity, private debt, infrastructuur en vastgoed een aanrader. Vergeleken met de beursgenoteerde markten leveren deze meer diversificatie op en een aanzienlijk hoger rendementspotentieel. Wij geven de voorkeur aan infrastructuur. Dat biedt relatief hoge rendementen tegen amper conjunctuurschommelingen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.