640 miljard dollar voor rustige repomarkt De Federal Reserve moet aan de bak tijdens de jaarwisseling om de reporente in toom te houden. 27 december 2019 09:30 • Door IEXProfs Redactie Van een rustige jaarwisseling kan bij de Amerikaanse Federal Reserve geen sprake zijn. De verwachting is dat de Amerikaanse centrale bank vol aan de bak moet om de zogeheten reporente in goede banen te leiden. Invesco Fixed Income heeft er vertrouwen in dat dit gaat lukken, zo schrijft de vermogensbeheerder, maar zonder slag of stoot zal het niet gaan. De verwachting is dat de Fed ongeveer 640 miljard dollar aan liquiditeit zal verschaffen, waarvan 150 miljard voor (tijdelijke) aankoop van staatsobligaties. Smeerolie financieel systeem De repomarkt vormt de smeerolie van het financiële systeem. Op deze markt lenen financiële instellingen zoals banken, hedgefondsen en geldmarktfondsen geld aan elkaar uit, waarvoor ze repocontracten afsluiten. Daarbij leent een partij geld van een ander in ruil voor een onderpand en een kleine rentevergoeding (de reporente). Het onderpand bestaat meestal uit staatsobligaties. Normaalgesproken hoort deze markt zelfstandig te kunnen functioneren. Dit jaar zijn er echter meerdere malen geweest dat de Fed moest ingrijpen omdat de reporente sterk opliep. Eind van het jaar Aan het eind van het jaar of een kwartaal is het risico daarop extra groot omdat veel financiële instellingen dan extra cash nodig hebben om aan de toezichthouder te kunnen laten zien dat ze er goed voor staan. Invesco Fixed Income denkt dat dat ook dit keer het geval zal zijn. De grootste uitdaging voor de Fed zit niet bij de zogeheten primary dealers die de centrale bank direct kan voorzien van liquide middelen. Veel lastiger is het om de niet-primary dealers en andere financiële partijen met cash te bedienen. Vandaar de open-markt-operaties, waarbij staatsoblgaties worden gekocht (of verkocht) om de rente in de gewenste richting te duwen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.