Deens pensioenfonds sorteert voor op meer risico De Deense pensioenreus ATP wil vanwege de negatieve rente meer risico nemen. 29 november 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie ATP, het grootste pensioenfonds van Scandinavië overweegt door de aanhoudend negatieve rente zijn beleggingsportefeuille om te gooien. Volgens Chief Executive Officer Bo Foged van het Deense fonds zijn alle verschillende soorten modelportefeuilles mogelijk, aldus Bloomberg. Traditioneel heeft het Deense pensioenfonds 20% meer risicovolle beleggingen in portefeuille en 80% obligaties, renteswaps en andere relatief veilige instrumenten om te garanderen dat pensioendeelnemers kunnen worden uitbetaald. Sinds 2012 Dat die opdracht moeilijker wordt, geldt voor alle pensioenfondsen in Europa, maar in Denemarken is de situatie misschien nog iets lastiger dan in de eurozone. Denemarken heeft al sinds 2012 te maken heeft met negatieve rente. De ECB volgde pas twee jaar later. Volgens Foged roept de negatieve rente de vraag op of het überhaupt nog wel zin heeft om te sparen in een wereld waar spaarvermogen alleen maar minder waard wordt. De hunt for yield ATP is uiteraard niet het enige pensioenfonds dat naarstig zoekt naar mogelijkheden wat meer rendement uit de portefeuille te halen. Bloomberg citeert onder andere het Finse hoofd investeringen van Ilmarinen Mutual Pension Insurance die stelt dat de hele industrie geconfronteerd wordt met dezelfde uitdagingen. In Nederland zijn ook vrijwel alle pensioenfondsen en verzekeraars bezig met het zoeken naar oplossingen voor de negatieve rente, die ten koste gaat van toekomstige rente-inkomsten. Daarbij moet ook toezichthouder DNB worden overtuigd, die niet altijd toestaat dat er meer in risicovolle beleggingen wordt geïnvesteerd. Riscovolle beleggingen kunnen aandelen zijn maar ook zogenoemde alternatieve beleggingen zoals hedgefondsen, private equity en onroerend goed. Nederland en Denemarken gidslanden Het Deense pensioenstelsel geldt als een van de beste ter wereld. Volgens de Melbourne Mercer Global Pension Index – een soort internationale ranglijst - deelt Denemarken de toppositie met Nederland. De twee landen worden daarom vaak als gidslanden gezien. Nederlandse pensioenfondsen zijn wel nog iets groter dan de Deense. Zo heeft ATP een beheerd vermogen van 130 miljard dollar, en alle Deense pensioenfondsen en verzekeraars bij elkaar hebben 703 miljard dollar onder beheer. 1500 miljard euro In Nederland hebben alleen de pensioenfondsen al bijna 1500 miljard euro aan beheerd vermogen. Dat is een grote stijging vergeleken met vijf jaar geleden, toen het nationale pensioenvermogen net boven de 1000 miljard lag. Begin 2008 was dat zelfs nog maar 656 miljard. Het opgelopen vermogen heeft voor een belangrijk deel te maken met de sterk opgelopen obligatiekoersen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.