Fondsen beleggen te illiquide Mussie Kidane van Pictet waarschuwt voor een gebrek aan liquiditeit in veel portefeuilles. Het is een kwestie van tijd voor er na het drama met Neil Woodford opnieuw een beleggingsfonds in liquiditeitsnood komt. 26 november 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Het drama rondom het dividendfonds van Neil Woodford, waarbij honderdduizenden beleggers het schip in zijn gegaan, moet een waarschuwing zijn voor de hele sector. Dat zegt Mussie Kidane van bank Pictet in een gesprek met Citywire. Kidane vreest dat er meer fondsen zijn assets die op korte termijn lastig te verkopen zijn. Dat kan een groot probleem vormen zodra beleggers hun geld terug willen. Kidane ziet de meeste problemen bij fondsen die beleggen in vastrentende waarden. Obligatiefondsen De problemen bij het income fund van Woodford kwamen in juni aan het licht. Woodford maakte toen bekend dat hij het fonds voorlopig moest sluiten door een gebrek aan liquiditeit. Daardoor konden 300.000 beleggers niet meer bij hun geld. Woofdford wilde met de sluiting tijd winnen om het fonds te kunnen herstructureren, weg van illiquide vermogenstitels naar een meer liquide portefeuille. Maar dat is mislukt. Afgelopen maand trok zijn werkgever Link Fund Solutions de stekker uit het fonds en ontsloeg Woodford. Er wordt verwacht dat het afwikkelen van het fonds tot januari zal duren. De schade voor beleggers loopt naar verwachting in de miljarden, omdat veel vermogenstitels onder hun netto intrinsieke waarde zullen moeten worden verkocht. Ramp die nog moet gebeuren Kidane noemt in het interview met Citywire geen namen. Maar het is volgens hem evident dat er een groot probleem is, dat de sector negeert. "Ik heb verslagen gezien waarin het IMF waarschuwt voor de liquiditeitsmismatch en de crisis die zich kan voordoen bij obligatiefondsen..... De sector doet niet genoeg om dat te verhinderen." Een goed voorbeeld zijn volgens Kidane fondsen met veel investeringen in bankleningen. "Ik ben het eens met de voorzitter van de Bank of England dat deze producten zijn gebaseerd op leugens en dat ze liquiditeit aanbieden die ze niet kunnen waarmaken. Het is een ramp die nog moet gebeuren." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.