Family offices stappen over van hedgefondsen naar private equity Goede resultaten hebben ervoor gezorgd dat family offices inmiddels bijna een vijfde van hun vermogen in private equity beleggen. Hedgefondsen zijn het kind van de rekening. Het vertrouwen dat hedgefondsen bescherming bieden tijdens crisissituaties is weg. 25 november 2019 08:15 • Door IEXProfs Redactie Waarin beleggen rijke families hun geld? De Zwitserse zakenbank UBS heeft deze vraag volgens Institutional Investor neergelegd bij 360 family offices in Azië, Noord-Amerika en Europa. Een van de uitkomsten van het onderzoek, dat elk jaar plaatsvindt, is dat hedgefondsen blijven zakken in de gunst van beleggers. De family offices met een vermogen van meer dan 1,2 miljard dollar verlaagden 2018 voor het vijfde jaar op rij hun beleggingen in hedgefondsen, terwijl private equity, onroerende goed en aandelen uit opkomende markten tot de favorieten behoorden. Opmars Vooral de opmars van private equity is opmerkelijk. In hedgefondsen wordt nog maar 4,5% van de assets under managent belegd, terwijl private equity op bijna 19% zit. De family offices sluiten zich daarmee aan bij een algemene trend: weg van hedgefondsen, in private equity. Die trend is ook zichtbaar bij pensioenfondsen. Een portefeuillemanager van een family office geeft aan dat hedgefondsen gewoon te slecht presteren. Hij had net zo goed pijltjes op een dartbord kunnen gooien. De hedgefondsen hebben in 2018 volgens de survey 2,3% opgeleverd. De kans is groot dat het bekang van hedgefondsen volgend jaar nog verder afneemt omdat family offices volgens UBS er niet langer op vertrouwen dat hedgefondsen het geld van hun cliënten kunnen beschermen bij een recessie. Aandelen op 1 Het grootste deel van het vermogen van rijke families gaat overigens nog altijd naar aandelen, met 25% in ontwikkelde landen en 7,4% in opkomende markten. Private equity is de laatste jaren opgeklommen tot een goede tweede, voor vastgoed (18%) en obligaties (16,3%). De private equity beleggingen gaan deels direct naar bedrijven (11%) of het wordt belegd via fondsen (7,7%). De family offices hadden eind vorig jaar verder een flinke portie cash en andere liquide middelen (7,6%). Wat brengt 2020? Meer naar voren kijkend, ziet het er eveneens positief uit voor de private equity sector want 39% van de portefeuillemanagers geeft in de UBS-studie aan 2020 een nog groter deel van de portefeuille in te willen ruimen voor PE. De hoge rendementen (afgelopen jaar 16% bij de directe beleggingen) spelen daarbij zeker een rol, maar ook het feit dat beleggers achter family offices vaak zelf ondernemers zijn die het aanspreekt om bij collega’s in te stappen. Opkomende markten Een andere categorie die duidelijk aan populariteit wint zijn aandelen uit opkomende markten. 29% van de family offices zegt meer te willen beleggen in EM, tegenover 7,7% die juist aan de verkoopkant staat. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.