Zes grote Europese plagen Zes grote, negatieve trends bedreigen een glanzende toekomst van Europa, aldus Pimco. 22 november 2019 14:00 • Door IEXProfs Redactie Pimco is zelden te betrappen op rooskleurige vergezichten. Dat heeft waarschijnlijk te maken met de business waarin het is gespecialiseerd. Voor obligatiebeleggers is het glas meestal half leeg. Obligaties gedijen immers het best als het economisch tegenzit. Onlangs kwam Pimco met een analyse over de vooruitzichten van Europa. Die houden niet over, want zes grote trends dreigen volgens Pimco roet in het eten te gooien. Te weten: Oh China!De economische vertraging in China en de toenemende spanningen in de wereldhandel zijn bijzonder schadelijk voor de eurozone. Dit geldt met name voor Duitsland. De uitvoer buiten de eurozone vertegenwoordigt ongeveer 28% van het bbp van de eurozone, veel meer dan de cijfers van respectievelijk 12% en 20% voor de VS en China. In 2018 was China de op twee na grootste goederenexportbestemming van de eurozone en de grootste bron van goedereninvoer in Europa, aldus Eurostat, het gegevensagentschap van de Europese Unie. Politieke ontwrichtingPopulisme pakt negatief uit voor de eurozone, omdat het veelal sterk eurosceptisch van aard is. Toegegeven, de meeste populistische partijen hebben hun anti-Europese retoriek gematigd, maar minachting voor de EU-instellingen maakt deel uit van het DNA van deze partijen. Deze partijen zouden een nog vijandelijke houding tegenover de EU en de monetaire unie kunnen aannemen als Europa door een economische crisis wordt getroffen. De opkomst van extremistische partijen heeft inmiddels al geleid tot een politieke impasse in landen als Spanje en Italië. Weinig techOoit was Europa de thuisbasis van toonaangevende technologiebedrijven. Inmiddels heeft het veel terrein verloren aan de VS en China, waar technologische giganten exponentieel zijn gegroeid. Het ziet er niet naar uit dat Europa de achterstand snel inloopt. Volgens gegevens van de OESO besteden de 28 landen van de Europese Unie 2% van het bbp aan onderzoek en ontwikkeling, minder dan de 2,8% van de VS, 3,2% van Japan en iets minder dan de 2,1% van China. Minder werkendenDe beroepsbevolking van de eurozone, die nu al stagneert, krimpt verder. Het aantal 65-plussers als percentage van de beroepsbevolking in de leeftijd van vijftien tot 64 jaar bedraagt iets meer dan 30% en zal volgens de prognoses van de Europese Commissie boven de 40% komen te liggen. Van de grote regio's wordt de eurozone na Japan het hardst gegtroffen door vergrijzing. Dit maakt het moeilijker om het toenemend aantal gepensioneerden te financieren. Daarnaast heeft een vergrijzende bevolking de neiging om meer te sparen en minder te consumeren, waardoor de grote spaaroverschotten worden gevoed. Meer sparen heeft onder meer bijgedragen tot een daling van de obligatierrentes, met alle gevolgen vandien voor de pensioenfondsen. CorrectievreesDe beleidsrente van de ECB, de Duitse rente op tien jaar, en nu zelfs de rente op de Bund op 30 jaar zijn negatief, ver onder het niveau van hun tegenhangers in de VS, het VK en zelfs onder dat van Japanse schuld. Negatieve rentes hebben de inflatie niet kunnen verhogen. Omdat de economische groei hardnekkig laag blijft, vormen de opgelopen koersen van tal van assets een bedreiging. Het risico van een correctie ligt op de loer. Meer natuurrampenOok Europa ontkomt niet aan de negatieve gevolgen van de opwarming van de aarde. Perioden van extreme droogte of juist overmatige neerslag nemen toe, waarbij ook de kansen op natuurcatastrofes groter worden. Dat heeft zijn weerslag op de economische groei, die de komende jaren extra getemperd wordt door extra regelgeving en investeringen om de negatieve gevolgen van de klimaatverandering te ondervangen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.