Fleur van Dalsem werkt ruim tien jaar bij IEX en is sinds haar studietijd actief in het wereldje van de financieel economische journalistiek. Als redacteur werkte zij voor verschillende financieel economische tijdschriften en websites.

Fleur schrijft voor meerdere IEX-websites, vooral voor IEXProfs, en voor het IEXProfs magazine en zorgt voor de nodige vrouwelijke versterking op de redactie. Dames beleggen immers beter, toch?

Nieuws

IEXFonds 40: Even helemaal risk-off

Vastgoed- en dividendfondsen behaalden in oktober over het algemeen de hoogste rendementen. Onderaan de IEXFonds 40 bungelen de frontier market-fondsen. Risk-off dus.

Welke fondsen hebben het in de maand oktober in de IEXFonds 40 het beste gedaan? Nou, vooral wederom vastgoedfondsen en dividendfondsen. Beleggers speelden met het oog op Trump en Xi en Brexit - al zijn beide risico's weer even in de ijskast gezet nu - op safe.

In het top 10-rijtje is verder opvallend genoeg Japan te vinden. Beleggers vinden Japanse aandelenfondsen blijkbaar ook een goede risk-off-toevoeging aan de portefeuille. 

Eerder deze week werd bekend dat bekende obligatiebelegger Michael Hasenstab ook veel Japanse obligaties aan zijn obligatiefonds heeft toegevoegd. Momenteel zit Hasenstab voor 18,5% in Japanse obligaties - hij wil graag yenexposure - en 19% in cash. Zijn fonds is 14 miljard dollar groot, schrijft Citywire.

Verkeerde calls

Maar Hasenstab heeft dit jaar al meedere keren verkeerde calls gemaakt. Met zijn fondsen heeft hij vele miljarden van beleggers verloren. Wij hebben zijn fonds niet meer in de IEXFonds 40, maar de meeste andere obligatiefondsen deden het ook niet zo lekker in oktober. 

Fondsen die beleggen in convertibles en het unconstrained obligatiefonds van Carmignac wisten bescheiden positieve rendementen te behalen.

High yield-obligaties en emerging market debt - obligaties waar beleggers het hele jaar best dol op waren omdat ze wel geld opbrachten - hebben het in oktober laten afweten. 

De verliezers in oktober

Fondsen die beleggen in frontier markets hangen helemaal onderaan het lijstje. Zowel het fonds van Schoders als het Magnafonds staan enkele procenten in de min. 

En wederom doet het Global Marco Opportunities fonds van J.P. Morgan AM het niet goed. Dat fonds, dat toch in alle markten geld moet kunnen verdienen, heeft dit jaar voor de IEXFonds 40 het minst opgebracht: 0,80%. 

Moeten we toch serieus gaan overwegen om de absolute-returnfondsen vorig jaar uit onze index te gaan schrappen? 

Actief versus passief

Het gevecht tussen de IEXFonds 40 (actief beheerde beleggingsfondsen) en de IEX Index 20+ (ETF's) wordt beslist in het voordeel van passief: 

Maar actief (IEXFonds 40) en passief (Index 20+) wisselen al het hele jaar stuivertje, dus morgen kan het zelfs weer helemaal anders zijn. 

De complete lijst met rendementen van fondsen in de IEXFonds 40

Fonds Rendement oktober  Rendement 2019 
UBS Global High Dividend 4,47% 18,10%
UBS Equity US 3,47% 25,94%
Janus Henderson Investors Pan-European Property Equity  3,46% 27,56%
Kempen Orange Fund

3,35%

29,65%
Cohen & Steers European Real Estate Sec. 3,21% 25,93%
Hermes Asia ex-Japan Equity 3,03% 12,42%
GAM Star Japan 2,94% 26,41%

Comgest Growth Japan 

2,85% 23,15%
NN Health Care Fund 2,82% 11,66%
Hermes Global EM 2,62% 22,20%
JPM Euro Dynamic Small Caps 2,52% 19,49%

Nordea Global Real Estate 

2,46% 25,17%
Treadneedle European Smaller Cos 2,40% 24,22%

Fidelity Funds Europe Dynamic

1,92% 32,47%
Janus Henderson Investors Global Property Equity  1,82% 29,95%
Schroders Asian Opp 1,65% 22,32%
JPM EM Equity  1,32%

28,87%

Carmignac Uncontrained Global Bond Fund 1,13% 9,52%

Kempen Global High Yield

1,03% 18,10%

UBS Convertible Bonds

0,93% 9,96%
Comgest Growth Europe  0,84% 24,81%
Fundsmith Equity Feeder Fund 0,80% 27,45%
T. Rowe Price Global High Yield 0,58% 13,64%
Polar Capital Health Care 0,42% 9,90%
BGF World Gold 0,38% 22,75%
Schroders Global Convertible Bonds 0,33% 10,87%
Nordea 1 Alpha 10 0,00% 6,15%

Axa Global High Yield Bonds

-0,24% 7,50%

Robeco SAM Smart Materials

-0,25% 16,50%
Add Value Fund -0,26% 28,80%
NN EM Debt -0,38% 13,15%
Candriam Bonds EM -0,42% 12,00%
SLI Global Corporate Bonds -0,59% 11,42%
BlueBay Euro Agg. Bond -0,60% 9,88%
BGF Euro Bond -0,71% 7,29%
Magna New Frontiers -2,04% 15,88%
JPM Global Macro Opp -2,07% -0,80%
MS Global Opp -2,21% 27,37%
Schroders Frontier Markets -3,62% 10,21%
MS US Growth -8,50% 13,14%

Bron cijfers: Reuters Eikon per 6 november 2019

Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. Fleur van Dalsem neemt posities in op de financiele markten. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Lees meer

Duurzaam beleggen