IEXFonds 40: Even helemaal risk-off Vastgoed- en dividendfondsen behaalden in oktober over het algemeen de hoogste rendementen. Onderaan de IEXFonds 40 bungelen de frontier market-fondsen. Risk-off dus. 7 november 2019 12:20 • Door Fleur van Dalsem Welke fondsen hebben het in de maand oktober in de IEXFonds 40 het beste gedaan? Nou, vooral wederom vastgoedfondsen en dividendfondsen. Beleggers speelden met het oog op Trump en Xi en Brexit - al zijn beide risico's weer even in de ijskast gezet nu - op safe. In het top 10-rijtje is verder opvallend genoeg Japan te vinden. Beleggers vinden Japanse aandelenfondsen blijkbaar ook een goede risk-off-toevoeging aan de portefeuille. Eerder deze week werd bekend dat bekende obligatiebelegger Michael Hasenstab ook veel Japanse obligaties aan zijn obligatiefonds heeft toegevoegd. Momenteel zit Hasenstab voor 18,5% in Japanse obligaties - hij wil graag yenexposure - en 19% in cash. Zijn fonds is 14 miljard dollar groot, schrijft Citywire. Verkeerde calls Maar Hasenstab heeft dit jaar al meedere keren verkeerde calls gemaakt. Met zijn fondsen heeft hij vele miljarden van beleggers verloren. Wij hebben zijn fonds niet meer in de IEXFonds 40, maar de meeste andere obligatiefondsen deden het ook niet zo lekker in oktober. Fondsen die beleggen in convertibles en het unconstrained obligatiefonds van Carmignac wisten bescheiden positieve rendementen te behalen. High yield-obligaties en emerging market debt - obligaties waar beleggers het hele jaar best dol op waren omdat ze wel geld opbrachten - hebben het in oktober laten afweten. De verliezers in oktober Fondsen die beleggen in frontier markets hangen helemaal onderaan het lijstje. Zowel het fonds van Schoders als het Magnafonds staan enkele procenten in de min. En wederom doet het Global Marco Opportunities fonds van J.P. Morgan AM het niet goed. Dat fonds, dat toch in alle markten geld moet kunnen verdienen, heeft dit jaar voor de IEXFonds 40 het minst opgebracht: 0,80%. Moeten we toch serieus gaan overwegen om de absolute-returnfondsen vorig jaar uit onze index te gaan schrappen? Actief versus passief Het gevecht tussen de IEXFonds 40 (actief beheerde beleggingsfondsen) en de IEX Index 20+ (ETF's) wordt beslist in het voordeel van passief: Rendement IEXFonds 40 (ytd): +19,25% Rendement Index 20+ (ytd): +20,25% Maar actief (IEXFonds 40) en passief (Index 20+) wisselen al het hele jaar stuivertje, dus morgen kan het zelfs weer helemaal anders zijn. De complete lijst met rendementen van fondsen in de IEXFonds 40: Fonds Rendement oktober Rendement 2019 UBS Global High Dividend 4,47% 18,10% UBS Equity US 3,47% 25,94% Janus Henderson Investors Pan-European Property Equity 3,46% 27,56% Kempen Orange Fund 3,35% 29,65% Cohen & Steers European Real Estate Sec. 3,21% 25,93% Hermes Asia ex-Japan Equity 3,03% 12,42% GAM Star Japan 2,94% 26,41% Comgest Growth Japan 2,85% 23,15% NN Health Care Fund 2,82% 11,66% Hermes Global EM 2,62% 22,20% JPM Euro Dynamic Small Caps 2,52% 19,49% Nordea Global Real Estate 2,46% 25,17% Treadneedle European Smaller Cos 2,40% 24,22% Fidelity Funds Europe Dynamic 1,92% 32,47% Janus Henderson Investors Global Property Equity 1,82% 29,95% Schroders Asian Opp 1,65% 22,32% JPM EM Equity 1,32% 28,87% Carmignac Uncontrained Global Bond Fund 1,13% 9,52% Kempen Global High Yield 1,03% 18,10% UBS Convertible Bonds 0,93% 9,96% Comgest Growth Europe 0,84% 24,81% Fundsmith Equity Feeder Fund 0,80% 27,45% T. Rowe Price Global High Yield 0,58% 13,64% Polar Capital Health Care 0,42% 9,90% BGF World Gold 0,38% 22,75% Schroders Global Convertible Bonds 0,33% 10,87% Nordea 1 Alpha 10 0,00% 6,15% Axa Global High Yield Bonds -0,24% 7,50% Robeco SAM Smart Materials -0,25% 16,50% Add Value Fund -0,26% 28,80% NN EM Debt -0,38% 13,15% Candriam Bonds EM -0,42% 12,00% SLI Global Corporate Bonds -0,59% 11,42% BlueBay Euro Agg. Bond -0,60% 9,88% BGF Euro Bond -0,71% 7,29% Magna New Frontiers -2,04% 15,88% JPM Global Macro Opp -2,07% -0,80% MS Global Opp -2,21% 27,37% Schroders Frontier Markets -3,62% 10,21% MS US Growth -8,50% 13,14% Bron cijfers: Reuters Eikon per 6 november 2019 Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.