Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit De waarde van de S- en G-factoren van ESG Het groeiende publieke bewustzijn ten aanzien van klimaatverandering, grondstoffenschaarste, wereldwijde bevolkingsgroei en sociale onrechtvaardigheid hebben geleid tot een sterkere focus op de integratie van milieu-, maatschappelijke en bestuurlijke (ESG-)overwegingen in het beleggingsproces. Echter, in de praktijk blijkt dat beleggers minder focussen op ‘S’- en ‘G’-factoren dan op ‘E’, aldus NN Investment Partners. 12 november 2019 10:00 • Door Connect Nieuw onderzoek (Beleggingssentiment: Verantwoord beleggen¹) in opdracht van NN Investment Partners (NN IP) heeft onderzocht welke ESG-factoren volgens beleggers het meeste potentieel hebben om het rendement te verhogen. Uit de resultaten blijkt dat 66% van de professionele beleggers het meeste rendementspotentieel ziet in milieufactoren, terwijl bestuurlijke factoren (40%) en vooral maatschappelijke factoren (15%) ver achterblijven. Lopen beleggers die niet verder kijken dan de ‘E’ van ESG aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden mis? De resultaten van het onderzoek laten duidelijk zien dat professionele beleggers een voorkeur hebben voor ‘E’: De energietransitie van traditionele fossiele brandstoffen naar duurzame energiebronnen heeft volgens 87% aanzienlijk rendementspotentieel, gevolgd door klimaatverandering (81%) en vervuiling (78%). Er waren echter ook grote verschillen tussen de landen. Zo bleek uit de scores van de Franse beleggers dat zij een veel evenwichtigere visie hebben. Hun score voor ‘E’ (52%) was zelfs lager dan voor ‘G’ (56%), en hun ‘S’-score (35%) lag veel hoger dan het gemiddelde. Uiteenlopende visies Adrie Heinsbroek, Principal Responsible Investment bij NN Investment Partners, reageert: “Het is interessant om te zien dat de visies per land zo sterk uiteenlopen. Nederlandse professionele beleggers richten zich bijvoorbeeld sterk op de milieufactor en weinig op de maatschappelijke aspecten als het gaat om rendementspotentieel." "Milieukwesties staan momenteel hoog op de politieke en economische agenda omdat er een duidelijke correlatie is met rendement. Het is dus niet per se verrassend dat beleggers zich op dit moment meer richten op de ‘E’ van ‘ESG’. Klimaatverandering, vervuiling en de opwarming van de aarde zijn prominente thema’s en de positieve impact, bijvoorbeeld het terugbrengen van de CO2-uitstoot of afval, is in dat opzicht beter meetbaar en gemakkelijker te rapporteren. Maar uit het oogpunt van portefeuillediversificatie is het belangrijk om ook te kijken naar de vele mogelijkheden van maatschappelijke en bestuurlijke factoren.” Bestuur is bijvoorbeeld een zeer belangrijke factor in de beoordeling van bedrijfsrisico’s en de kwaliteit van het management was reeds vóór het tijdperk van verantwoord beleggen al een belangrijke pijler van de risicoanalyse. Aaantrekkelijke risicogewogen rendementen Dit is misschien ook de reden waarom dit element aanzienlijk hoger scoorde dan de andere bestuurlijke factoren in dit onderzoek (74%). In de periode 2008-2019 analyseerde NN IP 53 Aziatische emittenten van bedrijfsobligaties die in gebreke zijn gebleven, door gebruik te maken van informatie uit verschillende bronnen, waaronder rapporten van ratingbureaus, nieuwsartikelen en analistenonderzoek. Uit de resultaten bleek dat 20 van de 53 emittenten (38%) problemen hadden die verband hielden met gebrekkige corporate governance. Dit toont aan hoe belangrijk het is om de bestuurlijke factor niet over het hoofd te zien bij de beoordeling van het eventuele risico bij potentiële beleggingsmogelijkheden. Adrie Heinsbroek voegt hieraan toe: “Onze eigen analyse² wijst ook uit dat het aantal bedrijven dat wereldwijd goed scoort op ESG-criteria groter en veel diverser is dan velen denken. Wij zijn van mening dat beleggingen in uiteenlopende sectoren ook van ‘S’- en ‘G’-vlak kunnen profiteren. Er zijn veel maatschappelijke thema’s die gekoppeld zijn aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen van de VN (SDG’s)." "Zo omvatten de aan de SDG’s gekoppelde beleggingsmogelijkheden onder meer ziekenhuizen en verzorgingshuizen (SDG 3 - goede gezondheid en welzijn), water, afval en waterzuiveringsinstallaties (SDG 6 - schoon water en sanitair), en scholen en universiteiten (SDG 4 - kwaliteitsonderwijs). Additioneel aan het integreren van de milieufactoren, biedt NN IP strategieën aan die standaard rekening houden met bestuurlijke factoren en die een sterke maatschappelijke focus hebben. Dit heeft als doel om beleggers langdurige duurzame voordelen en aantrekkelijke risicogewogen rendementen aan te bieden in meer uiteenlopende sectoren.” ¹ Bron: Beleggingssentiment: Verantwoord Beleggen onderzoek, NN Investment Partners, mei 2019. 290 professionele beleggers als respondenten. De respondenten zijn afkomstig uit vijf hoofdgebieden: Frankrijk, Duitsland, Nederland, Italië en België. Een extra panel met respondenten was afkomstig uit het Verenigd Koninkrijk en Scandinavië. ² Bron: Gebaseerd op een analyse van 15.000 bedrijven in de CS Holt database van beursgenoteerde aandelen. Bijna 3.000 aandelen voldoen aan de criteria voor een positieve impact. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.