EMD heeft wind mee Obligaties uit opkomende markten doen het de laatste tijd goed. Het bedaren van het handelsconflict tussen de VS en China is de voornaamste aanjager van deze opleving. Ook renteverlagingen van de Fed hebben een positief effect, schrijft BlackRock Investment Institute. 30 oktober 2019 11:30 • Door Rob Stallinga In het nieuwste marktcommentaar van BlackRock Investment Institute wordt een lans gebroken voor obligaties uit de opkomende markten. Die presteren dit jaar bijzonder goed, zowel genoteerd in harde als in lokale valuta's, en daar komt niet snel een einde aan, zo verwachten de rekenmeesters van BlackRock. BlackRock zelf heeft een duidelijke voorkeur voor EMD in lokale valuta. Die bieden de beste rendementskansen. "Het versoepelende beleid van de Fed heeft ertoe geleid dat lokale valuta van opkomende markten zich hebben hersteld ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Het is een trend die zich waarschijnlijk zal doorzetten." Ook recente kapitaalinjecties hebben voor een verzwakking van de dollar gezorgd. De renterichtingen zijn duidelijk Kleine kans recessie Maar obligaties uit opkomende markten floreren niet alleen als de dollar in waarde daalt. De economische situatie speelt natuurlijk ook mee. Obligatiebeleggers zitten niet op defaults te wachten. Over die economische situatie is BlackRock hoopvol gestemd. "Hoewel de productievertraging in Azië een negatieve invloed heeft op de economische groei van de opkomende markten, blijft de consumentensector daar sterk. Mede hierdoor achten wij de kans op een vertraging of recessie in opkomende markten klein." Lees ook: Obligaties opkomende markten presteren structureel beter dan aandelen opkomende markten Ook het IMF verwacht dat opkomende markten in 2020 gaan groeien, een visie waar BlackRock zich bij aansluit. Boodschappenlijstje BlackRock geeft de voorkeur aan EMD’s in lokale valuta zonder blootstelling aan China, omdat daar de groei verder kan vertragen door de handelsspanningen. Aantrekkelijker zijn volgens BlackRock obligaties uit Latijns-Amerikaanse landen, zoals Brazilië en Mexico, en landen die niet rechtsreeks last hebben van de spanningen tussen de VS en China, zoals India. "Onderzoek wijst uit dat handelsonzekerheid in het verleden steeds heeft geleid tot aandelenrisico's en tot een verhoogde vraag naar staatobligaties van ontwikkelde landen. Handelsspanningen hebben de grootste weerslag op de meeste Aziatische economieën vanwege hun verbinding met China." Risico's In de visie van BlakcRock wordt geen rekening gehouden met een significante stijging van de dollar. De vermogensbeheerder rekent erop dat de Amerikaanse munt ook volgend jaar op hetzelfde niveau blijft. Ook zijn additionele negatieve effecten van gewapende conflicten, politieke problemen en economische malheur niet in de analyse meegenomen. "Tot nu toe hebben opkomende markten relatief weinig last gehad van de conflicten in het Midden-Oosten, Turkije en een economische crisis in Argentinië, maar dit kan snel veranderen, afhankelijk van hoe deze scenario’s zich verder ontwikkelen." Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.