Snelle verkoper private equity ontvangt premie Beleggers in private equity doen dat over het algemeen voor de lange termijn. Als er onverhoopt toch eerder verkocht moet worden, dan werd dat traditioneel bestraft met een korting. Maar die tijden zijn voorbij. 23 oktober 2019 08:30 • Door IEXProfs Redactie Een klassiek nadeel van private equity-beleggingen is de gebrekkige liquiditeit. Eenvoudig uitstappen is er niet bij. Beleggers in private equity moesten daarom tot voor kort rekening houden met een flinke discount ten opzichte van de intrinsieke waarde. Inmiddels is er van strafkortingen bij verkoop amper nog sprake. Volgens de laatste cijfers van Palico - een handelsplatform voor private equity-beleggingen - is de discount voor tweedehands private equity zo goed als verdwenen. Sterker, kopers zijn bereid een aanvullende premie te betalen. Volgens Palico lag de transactieprijs van doorverkochte private equite-belangen in de eerste zes maanden van dit jaar in de helft van de gevallen op of boven het niveau van de netto intrinsieke waarde. De tweede helft van 2018 was dat zelfs 63%. Ook blijkt dat alsnog instappen in relatief nieuwe fondsen populair is. Oudere private equityfondsen (tien jaar of meer) zijn minder gewild vanwege de minder breed samengestelde portefeuilles. De gemiddelde leeftijd van verhandelde aandelen in tweedehands private equity lag dit jaar op 6,8 jaar. Bij de vorige studie van Palico was dat nog 7,6 jaar. Beter beeld Volgens Palico moet de oorzaak voor de relatief hoge verkoopprijzen gezocht worden in de enorme hoeveelheden geld die pensioenfondsen, family offices en andere institutionele beleggers te besteden hebben. Beleggen in private equity levert van oudsher niet alleen veel op, maar komt ook de spreiding ten goede. Een andere factor waarom institutionele beleggers tegenwoordig soms de voorkeur geven aan tweedehands private equity is de vele informatie die beschikbaar is, waardoor een beter beeld van de risico's bestaat. Daarnaast worden private equitybelangen volgens Palico steeds meer met geleend geld gekocht. In het Palico-rapport, waar Institutional Investor verslag van doet, valt te lezen dat de leverage bij private equity-aankopen sterk is gestegen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.