Schroders verlaagt de rendementsverwachtingen van alles Over de hele linie worden rendementen de komende tien jaar minder. Schroders heeft de verwachtingen flink naar beneden bijgesteld. De beste kansen zijn er voor aandelen opkomende markten en private equity. 3 oktober 2019 13:00 • Door Rob Stallinga Welke marktrendementen mogen beleggers de komende tien jaar verwachten? Daar doet Schroders elk jaar weer een gooi naar. De rekenexercities pakt dit jaar niet bijzonder positief uit. Beleggers die nog altijd de hoop koesteren op hoge rendementen zullen teleurgesteld zijn. De rendementsvoorspellingen van Riaz Fidahusein, hoofd strategische assetallocatie en Keith Wade, hoofdeconoom van Schroders, liggen voor elke belegging lager. Alles wordt minder. De nieuwste beleggingsoutlook komt totaal niet overeen met de uitkomsten van de jaarlijkse Global Investor Study, die Schroders vorige maand publiceerde. Daarin spreken particulieren wereldwijd hun verwachtingen uit. Die zijn weer zeer positief. Gemiddeld denken particuliere beleggers de komende vijf jaar een rendement van +10,7% op jaarbasis te kunnen behalen. Nederlandse beleggers zijn met een verwacht rendement van +9% iets minder ambiteus. Opvallend is dat particulieren nu optimistischer zijn dan een jaar geleden. Beste kansen in opkomende markten Het particulierenoptimisme wordt door Riaz Fidahusein en Keith Wade geenszins gedeeld. Zij voorspellen dat aandelen uit de opkomende markten het beste zullen renderen met +9% op jaarbasis tussen 2019 en 2029. In maart van dit jaar gingen zij nog uit van een rendement van +10%. Na de opkomende markten is de VS de beste aandelenregio met een verwacht rendement van +6%. Voor aandelen uit Japan (+3%), VK (+3,9% - met of zonder harde Brexit?) en Europa (+4,1%) zijn de vooruitzichten mager. Dankzij het ruime monetaire beleid en het vervroegde einde aan de Amerikaanse renteverhogingen heeft Schroders ook de rendementsverwachtingen voor obligaties verlaagd. Opnieuw wordt in de opkomende markten het meeste rendement verwacht voor obligaties in lokale valuta (+5,7%), gevolgd door de highyield-markten (VS +4,3% en opkomende markten +4,1%). Staatspapier uit de ontwikkelde markten rendeert nauwelijks (VS +1,9%, VK +0,8% en Europa +0,2%). Geen slechte keuze Dan zijn er nog de alternatieve beleggingen, waar met name institutionele beleggers steeds meer op inzetten. Het is geen slechte keuze. Private equity (+7,2%) en hedgefonds (+3,9%) houden de verwachte winsten mooi op peil, waarbij met name bij de hedgefondsindustrie moet worden afgewacht of de rooskleurige voorspellingen wel zullen uitkomen. De duur betaalde hedgefondsmanagers stellen immers al jaren teleur. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.