Aandelen frontier markets: Drie factoren bepalen rendement 2018 was een jaar om snel te vergeten, maar 2019 zou wel eens een heel mooi jaar kunnen worden voor beleggers in aandelen uit frontier markets, aldus Oliver Bell van T. Rowe Price. Drie factoren helpen deze beleggingscategorie vooruit. 18 september 2019 14:00 • Door IEXProfs Redactie 2018 was een uitdagend jaar voor aandelen in frontier markets. De relevante index ging, in dollars gemeten, ruim 12% naar beneden. Maar dit jaar wordt anders volgens Oliver Bell, fondsmanager van het Frontier Markets Equity Fund van T. Rowe Price. Drie verschillende factoren kunnen de prestaties van deze beleggingscategorie aanjagen: goede verkiezingsuitkomsten, promotie naar de MSCI Emerging Markets index en positieve geopolitieke- en handelsontwikkelingen. Bell schrijft hierover in de publicatie Three Factors Shaping Prospects in Fortier Market. Klik op de afbeelding voor een grote versie Belangrijke verkiezingen Bell: "Argentinië maakt zich op voor de beslissende presidentsverkiezingen in oktober. De valuta- en aandelenmarkten schrokken van het verlies van zittende president Macri in de voorverkiezingen. Mocht Macri terug weten te komen in de peilingen, dan kan dit een positieve katalysator zijn voor Argentijnse assets. Maar de vrees voor wanbetaling zal blijven tot de verkiezingen achter de rug zijn." In Nigeria zijn dit jaar al verkiezingen geweest. Die pakten volgens Bell goed uit. "De continuïteit van het leiderschap is positief voor het land en de recente economische indicatoren zijn bemoedigend, waaronder een passender waardering van de de munt, de naira, een verhoging van het minimumloon en zowel een verbetering an de prestaties van de olie - en niet-oliesectoren in het land. Beleggers waarderen het streven naar een marktgericht beleid en maatregelen die het binnenlandse bedrijfsleven en de investeringen stimuleren." Opname in MSCI index "Landen die promoveren van de MSCI Frontier Markets Index naar de MSCI Emerging Markets Index profiteren doorgaans van een sterke instroom van passieve beleggingsgelden voordat ze daadwerkelijk in de index worden opgenomen." "Dat was onlangs onder meer het geval bij aandelen uit Qatar, de VAE en Pakistan. Argentinië werd in mei van dit jaar opgenomen in de MSCI EM, Saoedi-Arabië begon een gefaseerde opname in mei en voltooide deze in augustus. Naar verwachting volgt Koeweit in 2020," aldus Bell. Klik op de afbeelding voor een grote versie Bell zoekt exposure aan deze trend en bouwt dat geleidelijk af nadat een markt de overstap naar de index heeft gemaakt. Geopolitieke ontwikkelingen "Beleggers kijken nauwlettend naar de handelsspanningen tussen de VS en China. Als deze spanningen afnemen en het de onderhandelaars lukt om een handelsdeal te sluiten, dan kan de risicobereidheid onder beleggers weer toenemen, waar met name frontier markets van zullen profiteren" Ondertussen hebben landen als Vietnam en Bangladesh volgens Bell baat bij de aanhoudende spanningen, omdat bedrijven hun productie vanuit China verplaatsen naar deze landen waar arbeid nog een betrekkelijk goedkope productiefactor is. Kooplijstje Momenteel geeft Bell de voorkeur aan aandelen uit Saoedi-Arabië, Sri Lanka, Vietnam en Koeweit. Wat betreft sectoren zijn er volgens hem vooral kansen te vinden in de financiële - en consumentensector, die profiteren van de gunstige bevolkingsdynamiek. De voorliefde voor beide sectoren komen in de portefeuille van het fonds duidelijk naar voren. Financials maken maar liefst 53% van de fondsportefeuille uit, en consumentengoederen (defensief en cylclisch) meer dan 15%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.