Liever EM euro-obligaties dan Bunds Steeds meer opkomende landen geven euro-obligaties uit. DWS beschouwt deze sterke groeiende beleggingscategorie als een prima alternatief voor Bunds. 16 september 2019 13:00 • Door Rob Stallinga Geen veiligere obligaties dan Duitse staatsobligaties. Ondanks twee maal een default in de laatste 100 jaar geniet Duits staatspier veel vertrouwen. Helaas moet voor dat vertrouwen tegenwoordig flink worden betaald. Wie nu voor 100 euro een Duitse staatsobligatie met een looptijd van tien jaar (Bund) koopt, krijgt daar in 2029 nog maar maximaal 95 euro van terug. Wordt in de berekening een theoretische inflatie van 1% meegenomen, dan blijft er nog slechts 85 euro over. Het loont dus om op zoek te gaan naar alternatieven. Roland Gabert, fondsmanager bij vermogensbeheerder DWS, is uitgekomen bij staatsobligaties uit opkomende markten (EMD), mits genoteerd in euro's. Hoewel de meeste EMD in harde valuta nog steeds in dollars noteren, is de markt voor staatsobligaties in euro’s sinds 2015 sterk gegroeid. Zo zijn alleen al in 2019 zeven nieuwe landen opgenomen in de JP Morgan Euro Emerging Markets Bond Index. De totale marktwaarde van staatsobligaties uit opkomende markten in euro’s is in zes jaar meer dan verdrievoudigd. Klik op de afbeelding voor een grote versie Roland Gabert benadrukt dat een grotere markt meer mogelijkheden biedt om risico's te spreiden, ook al hebben staatsobligaties uit opkomende markten niet de AAA-rating die Duits papier wel hebben. "De kwaliteit ervan is ongeveer te vergelijken met Europese bedrijfsobligaties. Maar de obligaties uit een aantal opkomende markten bieden wel hogere yields dan Europese bedrijven met dezelfde rating." Dat inmiddels een derde van de staatsobligaties uit opkomende landen in euro’s tegenwoordig ook een negatieve yield biedt, mag volgens Roland Gabert niet als verrassing komen. De Europese rentes zijn leidend voor de renteontwikkeling van euroschuld duizenden kilometers verderop. Dat is dan weer jammer voor alle defensieve beleggers met een onstilbare honger naar yield. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.