ESMA: High yield-obligatiefondsen zijn kwetsbaar De ESMA heeft een raamwerk ontwikkeld dat gebruikt kan worden door assetmanagers voor stresstests. High yield-fondsen zijn kwetsbaar, zo blijkt. 5 september 2019 15:00 • Door IEXProfs Redactie In de periode tussen 2007 en 2018 is het totale nettovermogen dat wordt beheerd door in de EU gevestigde fondsen aanzienlijk gestegen van 6,2 miljard euro naar 9,3 miljard euro. Daarom is het van cruciaal belang ervoor te zorgen dat de fondssector veerkrachtig is en economische schokken kan opvangen, aldus de toezichthouder. De voorzitter van ESMA, Steven Maijoor legt uit: "Het raamwerk voor stresssimulatie is een belangrijk onderdeel van de stressteststrategie van ESMA, die ook richtlijnen bevat voor het testen van liquiditeitstress en stresstests voor geldmarktfondsen. De veerkracht van de fondssector is van toenemend belang, aangezien deze een steeds groter deel van het financiële stelsel van de EU uitmaakt." "Dit raamwerk zal een belangrijk hulpmiddel zijn voor toezichthouders om risico's in de vermogensbeheersector te beoordelen, aangezien de door ESMA ontwikkelde methodologie kan worden toegepast in de verschillende sectoren van de sector." Kwetsbare plekken Bij de eigen tests heeft ESMA onder andere kwetsbare plekken gevonden bij high yield-obligatiefondsen. "ESMA heeft bij de toepassing van het stresssimulatiekader van obligatiefondsen een pure aflossingsschok gesimuleerd, waarbij een groot aantal beleggers verzoekt om hun deel in het fonds binnen een korte tijd te verminderen of in te trekken." "De resultaten laten zien dat de meeste fondsen over het algemeen dergelijke extreme, maar plausibele schokken aankunnen, omdat ze voldoende liquide middelen hebben om aan terugbetalingsverzoeken te voldoen. Er worden echter kwetsbare plekken geïdentificeerd, met name voor high yield-obligatiefondsen. Volgens de ernstige maar plausibele veronderstellingen van onze simulaties, zou tot 40% van de HY-obligatiefondsen een liquiditeitstekort kunnen ervaren, dat wil zeggen een situatie waarin hun bezit van liquide activa alleen niet voldoende zou zijn om de in het schokscenario veronderstelde aflossingen te dekken en minder liquide middelen zouden moeten worden genomen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.