ABN Amro MeesPierson vreest reality check De private bank van ABN Amro schroeft de risico's verder terug. Veilige Europese obligaties en Amerikaanse aandelen zijn nog (enigszins) koopwaardig. De bank vreest geen correctie, maar wel een reality check. 28 augustus 2019 13:30 • Door IEXProfs Redactie ABN Amro MeesPierson schroeft het risico in beleggingsportefeuilles opnieuw terug. De private bank van ABN verlaagt de positie in risicovollere obligaties. De opbrengst hiervan gaat in kwalitatief hoogwaardige obligaties. Qua assetallocatie blijft de bank onderwogen in obligaties en aandelen en blijft de voorkeur uitgaan naar liquiditeiten. Richard de Groot, voorzitter ABN Amro Beleggingscomité: “Met de verschuiving willen we vooral de obligatieportefeuilles positioneren, voor het geval de centrale banken preventieve maatregelen nemen om de wereldwijde economie te ondersteunen. De aanpassing is niet zozeer ingegeven door de angst voor een mondiale recessie, want daar gaan we niet van uit." Aanpassingen obligatieportefeuille ABN Amro MeesPierson adviseert beleggers om hun posities in risicovollere obligaties, zoals schulden uit opkomende markten, te verkleinen. Betere kansen bieden minder risicovolle obligatiesegmenten die nog steeds fatsoenlijke risicopremies bij een beperkt kredietrisico bieden. Dat zijn onder andere overheidsgerelateerde obligaties, zoals obligaties van de Europese Investeringsbank en gedekte obligaties en staatsleningen van semi-kernlanden in de eurozone (Spanje, Frankrijk en Ierland). ABN Amro MeesPierson stelt bovendien voor om Amerikaanse, door hypotheken gedekte leningen (mortgage-backed securities, MBS) te verkopen. "MBS staan namelijk bloot aan stijgende kredietrisico’s en risico’s die gepaard gaan met het einde van de kredietcyclus in de VS." De opbrengst kan belegd worden in Europese bedrijfsobligaties. ECB helpt De private bank verwacht ook dat de ECB binnenkort monetaire maatregelen neemt en dat is gunstig voor Europees papier van goede kwaliteit. "Via een hernieuwd obligatie-opkoopprogramma kan de centrale bank steun bieden aan Europese investment-grade bedrijfsobligaties en aan staatsobligaties van kernlanden (en semi-kernlanden) van de eurozone." EMD heeft zijn beste tijd gehad. "Door hun posities in EMD te verkleinen kunnen beleggers hun portefeuilles ook beter beschermen tegen verdere economische verzwakking in China en in andere opkomende landen. Die zijn namelijk sterk afhankelijk van de wereldhandel." Fundamenten aandelenmarkten zijn zwak Volgens ABN Amro MeesPierson blijft de fundamentele situatie van de aandelenmarkten lastig. De private bank noemt het lastig in te schatten hoe de economie zich ontwikkelt, al is de verwachting dat een mondiale recessie dit en volgend jaar uitblijft. Bovendien is de winstgroei van bedrijven sterk verslechterd, al zijn de regionale verschillen groot. De bank gaat er niet langer vanuit dat de economie een groeiversnelling gaat doormaken in de tweede helft van dit jaar. De bank handhaaft de onderwogen aandelenpositionering. Binnen het aandelensegment is er op regioniveau nog altijd de voorkeur voor de VS (overwogen). ABN Amro MeesPierson is niet positief over de Europese aandelenmarkt (onderwogen) en hanteert een neutrale visie op aandelen uit opkomende markten. Geen correctie De Groot: “Wij denken niet dat aandelenmarkten aan de vooravond van een bear market staan. Een dergelijke ingrijpende marktdaling zou verwacht mogen worden als er daadwerkelijk een recessie voor de deur stond, maar die verwachten we niet. Wel denken wij dat er een correctie mogelijk is in het kader van de reality check die markten nu doormaken.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.