Tijd voor nieuwe 100-jarige obligaties Met de rente op een historisch dieptepunt is onderzoek naar de uitgifte van honderdjarige leningen geen gek idee. 27 augustus 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie De Telegraaf berichtte vorige week als eerste het nieuws dat de regering aan het broeden is op een investeringsfonds van enkele tientallen miljarden euro’s. Het plan lijkt inmiddels alweer van tafel, maar veel economen vinden het eigenlijk niet zo'n gek idee. Er wordt niet voor niets ook over nagedacht in Duitsland en zelfs EU-breed. De rente is heel laag en er zijn met de klimaatverandering en vergrijzing genoeg uitdagingen voor de toekomst. Wat we nodig hebben zijn goede ideeën en financiering. En waarom zou de staat bij deze rente niet kiezen voor een obligatie met een extreem lange looptijd? Oostenrijk Nederland zou niet het eerste land zijn dat kiest voor een 100-jarige lening en we zijn ook niet het enige land dat een dergelijke lening overweegt. Zo kondigde de Amerikaanse regering een week geleden aan dat het wil onderzoeken of er een markt is voor obligaties met looptijden van 50 en 100 jaar. Tot nu toe ligt het maximum bij 30 jaar. Oostenrijk - een pionier op dit gebied - heropende een paar maanden geleden een lening die loopt tot het jaar 2117. Ze haalden er 1,25 miljard euro mee op tegen een rente van 1,20%. Twee jaar geleden bij de eerste uitgifte van 3,5 miljard was dat nog 2,1%. Andere landen met vergelijkbaar langlopende leningen zijn België, Ierland en Argentinië. Vraagtekens Toch zijn er ook wel wat vraagtekens te plaatsen bij de introductie van de zogenoemde century bonds. Volgens The Wall Street Journal en The Financial Times zal het in de VS een moeilijk verhaal worden. Uit eerder onderzoek van minister van financiën Steven Mnuchin bleek namelijk dat de vraag naar dit soort obligaties klein is. En weinig vraag betekent automatisch een hogere rente, zeker als de lening slecht verhandelbaar is. Obligaties met zulk lange looptijden passen ook niet meer bij de natuurlijke vraag naar langlopende leningen, zoals die bestaat bij pensioenfondsen en verzekeraars. Er is immers niemand die 100 jaar lang spaart voor zijn pensioen, hoogstens 50. Desalniettemin zou het voor de Nederlandse overheid geen kwaad kunnen om te kijken of er niet toch genoeg interesse is voor een 100-jarige lening. Met een rente dichtbij nul, misschien zelfs eronder, kan het in ieder geval geen kwaad. We zouden het geld bijvoorbeeld kunnen gebruiken voor de wederopbouw van Groningen, de vergroening van de energievoorziening, uitbreiding van het spoornet of een innovatiefonds. Ideeën genoeg. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.