Houd vol! Blijf waardebeleggen De factor waarde wil maar niks opleveren. Nicholas Raberen adviseert door de zure appel heen te bijten, want selectief beleggen met factoren is riskant. 23 augustus 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Factorbeleggen is in de mode. Dat blijkt ook uit de nieuwste FTSE Russell smart bèta-studie. In de enquête gaf 71% van de institutionele beleggers aan een of meerdere factorstrategieën te gebruiken tegenover slechts 49% in 2018. Een stevige plus dus. Nou zegt de theorie dat factorbeleggen het best werkt als u alle factoren tegelijk gebruikt. Dat heeft de laatste jaren alleen wel bar slechte resultaten opgeleverd. Zo heeft een belegger die begin 2018 begon met een long-short multi-factorstrategie ongeveer 20% van zijn geld verloren, zegt Nicolas Rabener managing director van Factor Research. En ook over een periode van tien jaar zijn de resultaten abominabel. Geen waarde Geen wonder dus dat veel beleggers alleen nog maar met een paar factoren werken. De factoren low volatility en value zijn in de ban gedaan, terwijl momentum en kwaliteit juist aan populariteit hebben gewonnen. Maar is dat verstandig? Rabener denkt op basis van historische data van niet. Hij heeft Amerikaanse cijferreeksen bekeken vanaf 1929 en dan blijkt dat een uitgewogen long-short multi-factorstrategie betere prestaties zou hebben opgeleverd dan de S&P 500. Niet slecht dus. Zijn advies is daarom. Geef het niet op. Er zijn altijd perioden dat een bepaalde strategie niet zo goed werkt ,maar daar moet u doorheen. Rabener: “While the returns have been disappointing of late, we would do well to keep on plowing the fields and wait for better harvests in the future". De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.