Wordt Brazilië de positieve verrassing van 2019/20? Het nieuws over Brazilië en president Bolsonaro is niet bepaald positief. Maar beleggers moeten daar volgens Daniel Moreno doorheen kijken, want de potentiële winst is groot. Ook in Turkije en Argentinië ziet hij kansen. 21 augustus 2019 08:50 • Door IEXProfs Redactie Brazilië en zijn president, Jair Bolsonaro, zijn de afgelopen weken en maanden vaak negatief in het nieuws gekomen. Onder Bolsonaro zou bijvoorbeeld het kappen van het Amazone-regenwoud in een stroomversnelling zijn geraakt. Hij wordt tevens beticht van racisme en homofobie. Het gebruik van pesticiden stijgt onder zijn leiding exponentieel. De economie vertoont niet of nauwelijks groei. Het optimisme onder beleggers over de hervormingspolitiek van Bolsonaro, die vorig jaar verkozen werd, begint daardoor af te nemen. Maar volgens Daniel Moreno, beheerder van het Mirabaud Global Emerging Market Bond fonds, is daar geen enkele reden voor. Pensioenhervorming Hij ziet Brazilië juist als een van de landen die het meest positief kunnen verrassen. Het is niet dat Moreno een uitgesproken fan is van Bolsonaro. Maar hij denkt wel dat beleggers te pessimistisch zijn over bijvoorbeeld de voorgenomen pensioenhervormingen. Moreno: “Er is een zeer goede kans dat de pensioenhervormingen zullen worden doorgevoerd en dat de regering belangrijke stappen zet om Brazilië terug te brengen op een bbp-groeipad dat we al tien jaar niet meer hebben gezien.” Turkije en Argentinië Brazilië is niet de enige opmerkelijke landenkeuze van hem. Hij ziet ook goede beleggingskansen in Argentinië en Turkije, twee landen met de nodige financiële problemen. Moreno is de eerste om toe te geven dat het riskante keuzes zijn, maar: “Beleggers kunnen hier een heel behoorlijk rendement halen, vooral als onze visie juist is dat er dit jaar in beide landen geen kredietgebeurtenissen zullen plaatsvinden.” Ten slotte zijn grondstoffen voor Moreno een belangrijk thema. Ook die worden door steeds meer beleggers links laten liggen. Onterecht. Vooral opkomende markten zouden ervan kunnen profiteren als de grondstoffenprijzen weer opveren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.