Zes misverstanden over factorbeleggen Beleggers hebben een verkeerd beeld van factorbeleggen. Het is geen recept voor risicoloos, snel rijk worden, het is keihard werken op lange termijn. 15 augustus 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Het factorbeleggen heeft enorm aan populariteit gewonnen, maar niet altijd om de juiste redenen. Beleggers onderschatten risico’s en het feit dat ze een lange adem moet hebben, zegt Jack Forehand in zijn Validea's Guru Investor Blog. Forehand - medeoprichter en president van Validea Capital - uit zich in de blog als grote fan van factorbeleggen. Hierbij worden aandelen geselecteerd op basis van zaken als lage waardering, momentum, kwaliteit en lage volatiliteit. Maar makkelijk is het zeker niet. Hij ziet zes veelvoorkomende misvattingen en valkuilen. Geen risicoBeleggers denken dat ze met factorbeleggen risico verkleinen, terwijl het precies andersom is. Volgens Forehand is outperformance uiteindelijk alleen te bereiken door meer risico te nemen. Het idee dat factorbeleggen risicoloos is, geldt volgens hem vooral voor de factor waarde. Beleggers denken dat het oppikken van een aandeel met een koers-winstverhouding van vijf minder risicovol is dan een aandeel waarvoor 20 keer de winst moet worden betaald. Maar dat is niet waar. Integendeel, het aandeel staat waarschijnlijk niet voor niets op zo’n lage k/w. Lange ademEen tweede misverstand is dat factorbeleggen vrij snel zijn vruchten afwerpt. Forehand weet wel beter. Het komt geregeld voor dat factorportefeuilles jarenlang achterblijven bij de markt. Soms duurt het wel tien jaar voordat een strategie werkt. Veel beleggers hebben daar het geduld niet voor en verkopen op het verkeerde moment met verlies. Eén strategieEr zijn beleggers die denken dat de sleutel tot succes ligt in het perfect timen van factoren. De ene keer gaan ze voor momentum, de andere keer voor waarde. Volgens Forehand is dat de verkeerde keuze. Hij denkt dat een belegger er beter aan doet vast te houden aan één goed beargumenteerde strategie (met meerdere factoren) ook als die een paar jaar geen goede resultaten oplevert. Verleden niet heiligForehand maakt graag gebruik van het verleden om de toekomst te voorspellen. Aandelenkoersen kennen altijd cyclische bewegingen met patronen die zich herhalen. Een factorbelegger kan daarvan profiteren. Maar wat nooit vergeten mag worden is dat het geen wet van meden en perzen is dat het verleden zich herhaalt. Ook een patroon dat al tien jaar werkt, kent risico’s en kan plots niet meer optreden. Beleggers moeten daar ten allen tijde op voorbereid zijn. Factor mensHet mooie van factorbeleggen is dat een model het werk doet. Aandelen worden geselecteerd omdat het model zegt dat ze goedkoop zijn of in de mode.Menselijke voorkeuren tellen niet. Of toch wel? Beleggers vergeten volgens Forehand vaak dat modellen ontworpen zijn door mensen die fouten kunnen maken. Als het goed is zijn er syustemen die deze fouten voortdurend opsporen en corrigeren, maar dit gebeurt helaas niet altijd. Academici scheppen verwachtingenIn de academische wereld worden vaak uitstekende resultaten behaald met factorbeleggen. Volgens Forehand kan dat echter te hoge verwachtingen scheppen. In academische studies worden namelijk grotere risico’s genomen dan gebruikelijk, door bijvoorbeeld tegelijk long en short te gaan. In academische studies wordt bovendien gewerkt met een relatief klein aantal aandelen, wat voor fondsen met honderden miljoenen onder beheer niet werkbaar is. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.